Los inversores tratan de buscar las zanahorias tras unas semanas de palos en forma de guerra comercial. Las Bolsas europeas encadenan dos jornadas de ganancias consecutivas pendientes de las posibles exenciones a los aranceles que vaya dando a conocer el presidente estadounidense a sectores concretos. Si el lunes, la pausa arancelaria a ciertos productos tecnológicos chinos fue la escusa para el rebote, hoy es el sector del motor el encargado de impulsar las ganancias en la renta variable pese al deterioro de la confianza del consumidor y la creciente ansiedad por la política comercial. Una prueba de ello es la confianza de los inversores alemanes recogida por el índice de expectativas del Instituto ZEW, que ha registrado su peor lectura desde julio de 2023 al entrar en territorio negativo, -14, lejos de los 51,6 de marzo, y que borra el impulso de los planes de aumento de gasto en Alemania.. Seguir leyendo
Los fabricantes de coches despuntan en la jornada ante las posibles “ayudas” de Trump al sector. La confianza de los inversores en Alemania sufre su mayor caída desde julio de 2023 por el caos de la política comercial
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Los inversores tratan de buscar las zanahorias tras unas semanas de palos en forma de guerra comercial. Las Bolsas europeas encadenan dos jornadas de ganancias consecutivas pendientes de las posibles exenciones a los aranceles que vaya dando a conocer el presidente estadounidense a sectores concretos. Si el lunes, la pausa arancelaria a ciertos productos tecnológicos chinos fue la escusa para el rebote, hoy es el sector del motor el encargado de impulsar las ganancias en un mercado marcado por el deterioro de la confianza del consumidor y la creciente ansiedad por la política comercial. Una prueba de ello es la confianza de los inversores alemanes recogida por el índice de expectativas del Instituto ZEW, que en abril ha registrado una fuerte contracción y entra en territorio negativo, -14, lejos de los 51,6 de marzo, y que borra el impulso de los planes de aumento de gasto en Alemania.. Donald Trump ha reconocido que los fabricantes de coches “necesitan algo de tiempo” para trasladar su producción a EE UU y ha avanzado que está considerando “ayudar a algunos fabricantes” que importan desde sus plantas de México y Canadá. Una posibilidad que ha sido bien recibida en los mercados asiáticos y en los europeos y que lleva al sector del motor a liderar los avances en las Bolsas europeas. El Dax alemán avanza un 1,3% mientras que el español Ibex 35 suma cerca del 1% y recupera los 12.700 puntos. El sectorial del motor europeo lidera los avances del Stoxx 600 con alzas de más del 2% con ganancias que superan el 6% en el caso de Stellantis y Valeo. Tras ellas, se sitúan Volskwagen (+2,75%), BMW (+3%), Mercedes-Benz (2,5%) y Continental (+3%), que se suman a las ganancias que también han registrado en Asia fabricantes como Toyota, Honda o Suzuki, todas ellas con una revalorización de más de un 3,5%.. “Si bien la incertidumbre sobre los aranceles de Trump está lejos de terminar, creemos que la pausa indica una sensibilidad a la presión del mercado por parte de la administración”, reconocen desde UBS. Desde el banco suizo recuerdan que casi la mitad de los coches vendidos en EE UU, se producen actualmente fuera del país, y gran parte de la industria estadounidense depende de las cadenas de suministro de México y Canadá, por lo que un ligero cambio en las directrices de la Casa Blanca suponen un alivio a corto plazo. “Los frecuentes cambios bruscos en las políticas dificultan la planificación empresarial de las multinacionales, y seguimos anticipando un impacto negativo en el gasto de capital, el comercio y el propio ciclo económico. Es difícil prever una recuperación sostenible de los fabricantes de automóviles europeos y japoneses mientras los aranceles aún se ciernen sobre el sector”, reconocen en UBS.. En la apertura de Wall Street, los tres principales índices se dejaron llevar por las subidas en Europa. Aunque el mercado de futuros anticipaba una jornada de dudas, el Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq subían cerca de un 0,2% en los primeros compases. Pese a los avances, el escepticismo sigue reinando en el mercado y los inversores se mantienen en compás de espera a que la administración estadounidense de conocer en las próximas semanas aranceles a los productos farmacéuticos y a los semiconductores. Mientras, el rebote continúa entre las compañías tecnológicas tras las exenciones a los portátiles, chips y smartphones importados desde China.. Desde UBS creen que “si la historia sigue sirviendo de guía, el repunte tecnológico actual tiene más margen de expansión, beneficiándose de una sólida revalorización del múltiplo precio-beneficio en las acciones de tecnología de calidad”. Así, recuerdan que durante la primera guerra comercial en 2018, “la mayor volatilidad tecnológica fue seguida por un repunte del 35% en los siguientes 12 meses, ya que los inversores se centraron en los sólidos fundamentos de las empresas tecnológicas de calidad y la sólida generación de flujo de caja libre”.. Dentro del Ibex, el sector bancario sigue liderando los avances por segunda jornada consecutiva y CaixaBank, Unicaja, Santander y Sabadell registran subidas de más del 2%. Frente a ellas, Puig recorta más de un 3% en una sesión de castigo para las firmas del lujo europeo tras los malos resultados presentados por el grupo francés del lujo LVMH, que se ha visto penalizado en el primer trimestre por la debilidad del consumo en Estados Unidos y China. La firma se deja un 7% en la Bolsa francesa.. Mientras, los inversores no pierden de vista los resultados de la gran banca estadounidense que se conocerán esta semana. Se estima un incremento medio de BPA (beneficio por acción) para el S&P 500 del 6,7% frente al 14,3% en el cuarto trimestre de 2024 explican desde el departamento de análisis de Bankinter. “No obstante, todavía no reflejan el impacto arancelario, por lo que lo relevante serán las guías que ofrecen las compañías. Y es posible que, o los mantengan, o no puedan proporcionarlos por la fuerte incertidumbre”, agregan. Hoy le toca el turno a Citi, Bank of America, Johnson & Johnson y United Airlines Holdings. Ayer presentó resultados Goldman Sachs batiendo estimaciones, mientras que su CEO, David Solomon, advirtió de los riesgos que conlleva la incertidumbre actual con la esperanza de que el presidente estadounidense escuche el ‘feedback’ del tejido empresarial e inversor para lograr un nuevo enfoque de cara a una mayor certidumbre económica y comercial.. La reunión del BCE, que se celebra el próximo jueves, será otra de las citas significativas de la semana y en la que el mercado prevé que vuelva a bajar los tipos de interés de referencia en 25 puntos básicos, situando la de depósito en el 2,25%. En Bank of America comentan que “la referencia a tipos significativamente menos restrictivos probablemente desaparecerá, e incluso podríamos oír que se discutió una pausa. En nuestra opinión, las previsiones de junio serán las más importantes, pero la mayoría de los ingredientes apuntan a perspectivas de inflación más débiles que hace un mes. Seguimos con posiciones largas en los tipos a corto plazo, en la duración y en los diferenciales a corto plazo. La reunión no debería tener ningún impacto en el euro, ya que la atención sigue centrada en los aranceles estadounidenses y las reformas de la UE, y seguimos siendo optimistas”.. En el mercado de materias primas, el precio del petróleo, Brent de referencia en Europa, avanza un 0,32%, hasta los 65,09 dólares por barril después de que ayer, la OPEP revisó a la baja su previsión de demanda de petróleo para 2025 y 2026 hasta 105,20 y de 106,63 millones de barriles diarios (mbd), respectivamente. Estas cifras, inferiores en 150.000 y 300.000 mbd respectivamente a las calculadas hace un mes, obedecen a un ajuste por el impacto previsto en la demanda de petróleo debido a los aranceles estadounidenses anunciados recientemente. En cuanto a las divisas, la cotización del euro frente al dólar se coloca en 1,1332 ‘billetes verdes’, en tanto que en el mercado de deuda, el interés exigido al bono a 10 años escala hasta el 3,191%.. Bolsas – Divisas – Deuda – Tipos de interés – Materias primas
