Con las maniobras diplomáticas para intentar sellar una paz en Ucrania que todavía parece lejana, los mercados se adentran en una semana de alta actividad en la banca central. El simposio anual de Jackson Hole, que se iniciará el próximo jueves en Wyoming, reunirá a los principales banqueros centrales del mundo y a expertos económicos de primer nivel. En esta ocasión, los ojos estarán puestos especialmente sobre el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell.. Seguir leyendo
El viernes Jerome Powell desvelará el nuevo marco de política monetaria de la Reserva Federal
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Con las maniobras diplomáticas para intentar sellar una paz en Ucrania que todavía parece lejana, los mercados se adentran en una semana de alta actividad en la banca central. El simposio anual de Jackson Hole, que se iniciará el próximo jueves en Wyoming, reunirá a los principales banqueros centrales del mundo y a expertos económicos de primer nivel. En esta ocasión, los ojos estarán puestos especialmente sobre el presidente de la Reserva Federal (Fed), Jerome Powell.. El responsable de la máxima autoridad monetaria de Estados Unidos ha sido cuestionado y presionado por el presidente Donald Trump en un intento de influenciar la política monetaria para propiciar una bajada de tipos. No solo Powell ha tenido que lidiar con las amenazas de destitución y con la apertura del proceso de la búsqueda de su sustituto, sino que también afronta las potenciales presiones inflacionistas derivadas de la guerra comercial que el propio Trump ha desatado conjugadas con un debilitamiento en la economía en EE UU.. Si bien el presidente Trump espera la bajada por, entre otros motivos, aliviar la presión sobre los intereses de la creciente montaña de deuda que tiene su país, los inversores también anhelan esa relajación de la política monetaria y ya dan prácticamente por hecho el descenso en la próxima reunión.. Según el consenso de Bloomberg, el mercado otorga una probabilidad del 84,5% de que la Fed acometa una rebaja de tipos de 25 puntos básicos el próximo 17 de septiembre. Actualmente, los tipos de interés en EE UU se mantienen en una horquilla de entre el 4,25% y el 4,5%. Las actas de la reunión de julio que se publicarán este miércoles y las declaraciones y debates que se mantendrán en Jackson Hole podrán dar nuevas pistas al mercado sobre qué esperar. El viernes es cuando está previsto que Powell desvele el nuevo marco de política monetaria de la Reserva Federal, la estrategia que piensa seguir para cumplir su mandato doble de espolear el empleo y controlar los precios.. El pulso del consumo. Más allá de la reunión de altura que celebran los banqueros, los últimos coletazos de la temporada de resultados en EE UU aportarán esta semana nuevas pistas sobre la salud real del consumo en la primera economía del mundo. Según datos de Bloomberg Intelligence, con el 90% de las cotizadas habiendo presentado sus números, los beneficios han crecido de media casi un 11%, el triple de lo que se esperaba.. El martes es el turno de las cuentas de Home Depot, mientras que el jueves hará lo propio Walmart. La mayor cadena de supermercados del mundo es todo un termómetro de lo que está pasando en la economía real en EE UU. Aunque el consumo, que representa aproximadamente dos terceras partes de la economía estadounidense, ha resistido por el momento, su crecimiento ha ido perdiendo fuelle y los analistas temen que el impacto de los aranceles lo debilite aún más en los próximos meses.. Entre tanto, las expectativas son altas. De cara a los resultados de Walmart de este jueves, el consenso de analistas espera unos ingresos de 176.015 millones de dólares, un 6,28% más que en el primer trimestre y un avance del 3,94% respecto al mismo periodo de 2024. Por su parte, los beneficios se calculan en 5.860 millones de dólares, cerca de un 20% más que en el primer trimestre de 2025.. Aranceles y otras claves. Con respecto a la guerra comercial, esta semana, si no hay nuevos imprevistos por parte de la Casa Blanca, está por ver si Trump concreta las amenazas que vertió la semana pasada. Concretamente, en referencia a una presunta retirada del equipo negociador de aranceles con India del que hablaron los medios locales y de las tarifas de hasta el 300% sobre los chips que advirtió Donald Trump.. En lo que se refiere a los datos macro, en Europa lo más destacado es la cifra de inflación de Reino Unido en julio, que se publica el miércoles. Los analistas de Renta 4 prevén que crezca al 4% interanual frente al 3,6% de junio. El jueves llegarán los datos de actividad manufacturera y de servicios de la Eurozona, Francia, Alemania y EE UU.. También la semana arrojará nuevas pistas sobre la salud del mercado inmobiliario en Estados Unidos. El martes, se espera un declive en el número de permisos de construcción y en la venta de obra nueva en EE UU. El jueves, la Asociación Nacional de Agentes Inmobiliarios dará unas cifras sobre ventas de vivienda de segunda mano que en teoría mostrarán un estancamiento que las dejará cerca de mínimos de 15 años. Los altos precios están provocando problemas en la asequibilidad de las viviendas y un consiguiente enfriamiento de las compraventas.. “Con unos mercados en máximos, las valoraciones en muchos casos exigentes, deberían dar cierto respiro concediendo una oportunidad de compra a mejores precios. Aunque una potencial corrección no se ha dado en la primera mitad del mes de agosto, apoyado por una ampliación del plazo de la tregua comercial EE UU-China, las expectativas de la reunión entre EE UU-Rusia y el aumento de las probabilidades de mayores recortes de tipos por parte de la Fed, consideramos que continúan existiendo riesgos que el mercado no está tomando en consideración”, escriben sobre la siguiente semana los expertos de Renta 4.. “Cualquier giro en el desarrollo de los acuerdos comerciales que hagan al mercado pensar en un impacto negativo mayor en la economía, o un deterioro de los acuerdos comerciales actuales (por no cumplimiento de alguna de las partes) son algunos de los riesgos que identificamos que podrían llevar a la toma de beneficios”, advierten. El ruido geopolítico y el miedo a las alturas siguen siendo grandes incógnitas para los inversores. Las palabras de Powell harán de brújula esta semana y decidirán hacia dónde se encaminará la Bolsa.
