La semana más caótica que se recuerda en los mercados financieros acaba con subidas en Wall Street. Todo después de que la Reserva Federal estadounidense haya roto en parte su silencio, más allá de las valoraciones realizadas por su presidente, Jerome Powell, sobre las consecuencias del órdago proteccionista sobre el crecimiento económico y la inflación. Este viernes, la responsable de la institución en Boston, Susan Collins, ha confirmado al Financial Times que en el organismo “estarían absolutamente preparados” para ayudar a los mercados financieros si la situación se descontrolase.. Seguir leyendo
Wall Street acelera las ganancias y el S&P 500 cierra su mejor semana desde noviembre de 2023 | El dólar está en mínimos de tres años contra el euro
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La semana más caótica que se recuerda en los mercados financieros acaba con subidas en Wall Street. Todo después de que la Reserva Federal estadounidense haya roto en parte su silencio, más allá de las valoraciones realizadas por su presidente, Jerome Powell, sobre las consecuencias del órdago proteccionista sobre el crecimiento económico y la inflación. Este viernes, la responsable de la institución en Boston, Susan Collins, ha confirmado al Financial Times que en el organismo “estarían absolutamente preparados” para ayudar a los mercados financieros si la situación se descontrolase.. Unas declaraciones que han sido suficientes para contener la venta de bonos y dar aire a la Bolsa, con Wall Street cerrando con ganancias. El índice de referencia S&P 500 ha finalizado la jornada con un alza del 1,81%, el Nasdaq con un 2% y el Dow Jones un 1,56%. Pese a todas las turbulencias, el primero de estos tres índices cierra su mejor semana desde noviembre de 2023, y el Nasdaq, la mejor desde noviembre de 2022.. La crisis financiera detonada por los aranceles de Donald Trump sigue vigente, pero el tsunami bursátil de la última semana ha mutado en un cuestionamiento más profundo de la arquitectura financiera. Ahora, son los mercados de divisas y el de la deuda los que ofrecen violentos altibajos.. La rentabilidad de la deuda estadounidense a 10 años, una variable que cuanto más elevada es peor resulta para el país que la emite porque tiene que pagar más por su deuda, pasó de subir 16 puntos básicos en la sesión a apenas cuatro, hasta un 4,49%, todavía lejos del 3,99% de la semana anterior. A pesar del alivio proporcionado por las palabras de Collins, los analistas reiteran que el efecto inflacionista de los aranceles son un obstáculo para que la Fed adopte una postura más suave.. Lo que en Estados Unidos se teme es que, más que una reacción directa a los aranceles, los movimientos de los últimos días sean un síntoma de que el mundo ya no confía de la misma manera en la primera economía del mundo. “Claramente, hay un éxodo de los activos estadounidenses. Una caída en el mercado de divisas y bonos nunca es una buena señal”, afirma Kyle Rodda, analista de mercados de la empresa de servicios de inversión Capital.com. “Esto va más allá de considerar la desaceleración del crecimiento y la incertidumbre comercial”, añade.. Al tiempo que los activos estadounidenses pierden la etiqueta de valores seguros, otras monedas como el yen japonés y el franco suizo, y también metales preciosos como el oro, pelean por convertirse en los activos al que recurren los inversores para protegerse de la volatilidad. “Estamos profundamente preocupados por la falta de confianza actual entre los inversores en Estados Unidos”, señalan los analistas del banco Nomura. “Es una moción de censura no solo del mercado de valores, sino también de los participantes del mercado del Tesoro, sobre la administración Trump y sus políticas”. La firma de análisis Spectra Markets sostiene que, si bien Trump logró esquivar el aumento de los rendimientos con la pausa arancelaria, “eso no significa que los rendimientos a 10 años no puedan volver al 4,5% mientras el dólar se desploma”. “Creo que estamos entrando en un régimen de venta de dólares”, añaden los expertos de esta firma. “Los diferenciales de tipos están perdiendo influencia sobre el dólar por primera vez”.. Este mismo viernes, JP Morgan, Morgan Stanley y Wells Fargo han dado el pistoletazo de salida a los resultados, pero más que sus cifras, que han quedado obsoletas con el nuevo contexto económico, lo que los inversores siguen de cerca son las perspectivas. Cuatro jornadas después de que el presidente de JP Morgan, Jamie Dimon, pidiera revertir los aranceles porque los catalogaba de desastrosos, ahora clama por retomar la reforma fiscal y la desregulación para combatir los “mares tormentosos” que aventura, con decisiones de inversión paralizadas por la incertidumbre. Por su parte, la firma de inversión BlackRock, que a comienzos de año aconseja comprar acciones estadounidenses, se muestra ahora más neutral y compara la situación económica actual con la vivida en la crisis financiera o la pandemia.. A pesar de la tregua decretada por EE UU el miércoles, la guerra arancelaria está lejos de llegar a su fin. Inmediatamente después de que Washington confirmara que aplicará un arancel del 145% al gigante asiático, Pekín elevó las tarifas al 125%. En medio de esta encrucijada, el Ibex 35, del mercado español, frustra el intento de rebote y concluye el viernes con un recorte del 0,18%, descenso que se amplía al 1,1% en la semana. Entre los valores que más suben destacan las energéticas, cotizadas con ingresos recurrentes, rentabilidades por dividendo atractivas y beneficiadas por las expectativas de más rebajas de tipos. El dato de inflación de España viene a confirmar que el BCE tiene margen para seguir bajando las tasas. Los operadores dan una probabilidad del 95% la próxima semana.. Con este contexto como telón de fondo, Solaria sube un 3,8% mientras Iberdrola y Enagás avanzan un 2%. Entre las firmas con peor comportamiento destacan cotizadas muy expuestas a la economía estadounidense como Fluidra (-5%) e Iberia (-2,5%) y los bancos, negocios cíclicos que, como ya demostraron una semana antes, son los más sensibles al empeoramiento de las condiciones financieras.. Mientras los inversores se desprenden de la deuda pública de EE UU, la renta fija de la zona euro se mantiene estable. El bono de español se sitúa en el 3,3% y la referencia alemana cae al 2,55%. Alicia García Herrero, analistas de Natixis CIB, destaca que mientras la primera economía del mundo se enreda en cuestiones comerciales, regiones como Europa están apostando por el crecimiento con el nuevo giro fiscal, anunciado el marzo. En la misma línea opina Giordano Lombardo, jefe de inversiones de Plenisfer Investment: “La postura fiscal de Europa está cambiando en la dirección opuesta a EE UU con grandes inversiones en infraestructuras y defensa. Esto marca un punto de inflexión”.. El Brent, el petróleo de referencia en Europa, cerró este viernes rozando los 65 dólares. Las negociaciones para reducir la factura de los socios comerciales con EE UU dan algo de oxígeno a los mercados, pero no espantan los temores de recesión. Un día después de que la Casa Blanca reculara, los analistas de Goldman Sachs rebajaron la probabilidad de recesión del 60% al 45%. Por delante quedan tres meses en los que los mercados se moverán al son de las negociaciones. La tarea no será sencilla, pero la posición negociadora de la Administración estadounidense ha quedado seriamente tocada por la crisis de confianza.. Bolsas – Divisas – Deuda – Tipos de interés – Materias primas
