Las acciones de Puig se desploman este viernes en Bolsa después de que ayer, con el mercado cerrado tanto en España como en Estados Unidos, la compañía anunciara la ruptura de las negociaciones de fusión con Estée Lauder. Los títulos de la compañía española de cosmética y perfumería encajaban al inicio de la sesión en Madrid una corrección del 13. 44%, la segunda mayor de su historia bursátil, mientras que los títulos de Estée Lauder suben un 9. 5% en el mercado fuera de tiempo. En un hecho relevante remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en la noche del jueves, la compañía española informó de que ambas empresas han concluido las conversaciones sin haber alcanzado un pacto para la fusión empresarial. La caída de Puig ha volatilizado más del 1. 2. 000 millones de valor en Bolsa y ha dejado la acción al borde de los 15 euros, lo que supone perder todo el terreno ganado desde que se anunció la posible operación. Seguir leyendo
La compañía sufre la mayor caída de su historia y se deja 1. 2. 000 millones de valor y perdiéndolo todo desde que se anunciaron las negociaciones. La empresa estadounidense sube con fuerza
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Las acciones de Puig se desploman este viernes en Bolsa después de que ayer, con el mercado cerrado tanto en España como en Estados Unidos, la compañía anunciara la ruptura de las negociaciones de fusión con Estée Lauder. Los títulos de Estée Lauder suben un 9, 5% en bolsa fuera de plazo, mientras que los títulos de la compañía española de cosmética y perfumería encajan en el inicio de la sesión en Madrid, lo que supone la segunda mayor corrección de su historia bursátil. En un hecho relevante remitido a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en la noche del jueves, la compañía española informó de que ambas empresas han dado por concluidas las conversaciones sin haber alcanzado un pacto para la fusión empresarial. El desplome de Puig ha volatilizado más de 1. 200 millones de valor en Bolsa, dejando la acción dentro de la horquilla de los 15 euros, lo que supone perder todo el terreno ya ganado desde que se anunció la posibilidad de la operación. Los analistas consideran negativa la noticia, sobre todo porque en los dos últimos meses todo apuntaba a una combinación de ambos grupos. Desde que las conversaciones se hicieron oficiales el 23 de marzo, el precio de las acciones de Puig había subido un 15% (de 15. 5 a 17. 7 euros por acción) y se esperaba esta brusca caída previa a los rumores. El mínimo histórico es de 13. 2 euros. El anuncio de que Puig y Estée Lauder iniciaban conversaciones para una posible combinación de sus negocios generó grandes expectativas. Eran dos empresas familiares con una larga trayectoria, una española y otra estadounidense, que podrían haber creado un gigante de la cosmética y la perfumería de tamaño suficiente para competir con los grandes del sector como L’Oreal. La suma de ambas empresas habría arrojado un gigante con una valoración bursátil de unos 35. 000 millones de euros y unas ventas agregadas superiores a los 17. 000 millones de euros. Las expectativas de una fusión entre ambas empresas generaron un movimiento diferente en los mercados durante estos casi dos meses. Puig, cuya valoración bursátil se ha resentido desde que la compañía salió a Bolsa en mayo de 2024, ha visto cómo, desde que anunció las conversaciones, la cotización había crecido un 13%. La cotización de Estée Lauder, por su parte, se había mantenido fría desde el anuncio de las negociaciones. Renta 4 señala que Puig «debe reaccionar con rapidez para recuperar la confianza del mercado». La no fusión con Estée Lauder se une al intento de adquirir las marcas de Kering Beauty (finalmente adquirida por L’Oreal)». En su opinión, Puig debería explicar al mercado las razones por las que ha puesto fin a las conversaciones, reformular su Capital Markets Day (aplazado por las negociaciones con Estée Lauder) y, tal vez, anunciar un plan de recompra de acciones para demostrar al mercado la infravaloración de la compañía. En su comunicado al mercado, Puig explica que «sigue centrada en la aplicación de su estrategia y en continuar impulsando el crecimiento rentable en toda su cartera de marcas». Esta decisión no altera la hoja de ruta estratégica de Puig, que sigue centrada en la belleza premium, la construcción de marca y la generación de valor a largo plazo», según el comunicado remitido a la CNMV. Por su parte, Elena Fernández Trapiella, analista de Bankinter, explica que una de las principales causas de la ruptura habría sido la intención de Charlotte Tilbury de renegociar las condiciones de su venta a Puig en 2020 (la fundadora, del mismo nombre, mantiene 21. 5%). «También parece razonable pensar que otro obstáculo han sido las hipotéticas diferencias en el gobierno de la compañía derivadas de la fusión». Según Fernández Trapiella, es probable que Estée Lauder empiece a acelerar su reestructuración interna (ya ha anunciado 3. 000 despidos, que representan el 5, 3% de su plantilla), obligada por la evolución muy mediocre de su contribución en los últimos cinco años. A partir de ahora, es probable que la atención del mercado se centre en los resultados operativos de Puig, que podrían registrar una nueva ralentización de los ingresos en un contexto de normalización del mercado para las fragancias y el sector de los viajes minoristas, según Celine Pannuti, analista de JP Morgan, en una nota. «La dirección tendrá que convencer sobre las oportunidades a largo plazo y la capacidad de lograr resultados de forma independiente si la familia estaba dispuesta a vender a varias personas muy por debajo de la media del sector de la belleza», añadió. Los expertos de Jefferies rebajan el precio objetivo de las acciones de Puig en medio euro, hasta los 20 euros, tras esta decisión. No obstante, esta valoración refleja un elevado potencial del 13% para una acción que siguen recomendando ‘comprar’, ya que la firma catalana «se queda como estaba». «Esto devuelve a Puig al plan A: continuar como compañía independiente, con una fuerte exposición a fragancias y presencia en maquillaje a través de Charlotte Tilbury. En este escenario seguimos asignando un precio objetivo de 20 euros, frente a los 20 anteriores. 5 euros, que suponía subjetivamente una probabilidad del 75% de que se alcanzara un acuerdo de fusión, a 22. 4 euros por acción para los accionistas minoritarios», explica la firma estadounidense. Sobre los rumores de Charlotte Tilbury, Jefferies cree que la casa británica era uno de los principales atractivos de la operación para Estée Lauder, ya que le daría acceso a «una marca situada en el segmento ‘masstige’ (premium accesible) y con probadas credenciales de expansión global». Puig llegó a Bolsa en mayo de 2024 en un momento en el que el mercado estaba deseoso de recibir nuevos grandes valores en una época de sequía de estrenos en el parqué español, similar a la actual. La compañía salió con un precio de 24. 5 euros, el más alto de la banda de precios fijada en el folleto de salida a Bolsa y el entusiasmo de las primeras semanas llevó al valor a marcar el máximo histórico en junio, cuando tocaba los 27. 60 euros. Desde la salida a Bolsa, los títulos caen un 36%. En su momento generó una gran expectación por el cambio que supondría para una empresa que durante 110 años había mantenido intacto su carácter familiar: primero con su fundador, Antonio Puig Castelló, y después con sus hijos Mariano, Antonio, Enrique y José María Puig Planas, padres de la actual tercera generación.
