Casi todo en la economía mundial desmiente las predicciones más pesimistas que se hicieron al inicio de la guerra contra Irán en marzo del año pasado. La fuerte recesión, el repunte de la inflación, la vuelta al estancamiento con inflación, ese temido estancamiento agravado por las crisis del petróleo de los años setenta. . . eran el tema recurrente de los expertos y las agencias. Casi siempre con una colita prudente, demasiado obvia: si la guerra se alarga, será peor. Y si llegábamos a junio/julio con las hostilidades en marcha, sería el momento.
Esta guerra de desgaste, intermitente e injustificada, no ha privado al planeta del oro negro ni ha hecho que el precio suba mucho más allá de un rango entre los 72 y los 100 dólares.
Fuente: MRSS-S News
Casi todo en la economía mundial va en sentido contrario a las previsiones más pesimistas lanzadas al inicio de la agresión bélica contra Irán el pasado mes de marzo. La fuerte recesión, el repunte de la inflación, el retorno al estancamiento con inflación, ese temido estancamiento agravado por las crisis petroleras de la década de 1970. . . eran el tema dominante entre expertos y agencias. Casi siempre con una salvedad prudente, demasiado obvia: si la guerra se alarga, la situación empeorará. Y si llegáramos a junio o julio con las hostilidades aún en curso, sería una catástrofe. Aunque puedan ocurrir todas las cosas malas, y ahora sea un mal momento, solo se aprecia una pequeña parte de lo que realmente ha ocurrido durante estos cinco meses de conflicto abierto. El FMI minimizó el impacto de esa crisis al pronosticar una reducción de tan solo una décima en el crecimiento de la economía mundial el mismo día en que se rompió el alto el fuego entre EE. UU. e Irán y se reanudaron las hostilidades. Hasta un 3 % en 2026, con un aumento al 3, 4 % en 2027. Y un aumento aún mayor de la inflación, del 4, 1 % a partir de 2025 al 4, 7 % este año (y un 3, 9 % el año que viene): preocupante, pero nada que ver con el 8, 8 % de 2022, tras la pandemia, en el año de la invasión rusa de Ucrania. Y en la economía financiera, los mercados han resistido el ataque. Puede que, tras la sorpresa de la repentina Gran Recesión de 2008, que pilló a los expertos con las manos en la masa, desmintiendo su optimismo desmesurado, ahora todo el mundo prefiera ir sobre seguro. Y porque esto se vio facilitado por la última polirisis, que ha fusionado dos guerras devastadoras, dos crisis energéticas y la peor escalada de tarifas de la historia reciente, como denunció Ignacio Fariza (EL PAÍS, 12/7). La gestión ha sido —por el momento— notable a la hora de identificar el supuesto impacto devastador de la escasez y el encarecimiento del petróleo, el gas y sus derivados, debido al cuello de botella de Ormuz, redescubierto por Irán como su bomba atómica económica sustitutiva. Desde una perspectiva microeconómica, las reservas acumuladas, el impulso de las energías renovables, el movimiento de buques fantasma o furtivos, el trabajo de vanguardia de las refinerías y el menor peso relativo de la OPEP… y las mayores reservas de EE. UU. y otros países como Noruega o Nigeria, han contribuido a contener los temidos efectos. Con mayor frecuencia, se destacan causas estructurales adicionales. De forma similar a la inversión masiva en tecnología, el relativo abandono de la austeridad por parte de las élites económicas y monetarias, el sesgo optimista de los grandes inversores y los mercados financieros, o el cambio del ahorro al consumo y, por tanto, a una demanda sostenida. El hecho es que esta guerra de desgaste, intermitente e injustificada, no ha privado al planeta del oro negro, ni ha hecho que el precio suba mucho más allá de un rango comprendido entre los 72 y los 100 dólares durante casi todo el periodo. Con la excepción de las cuatro semanas comprendidas entre el 31 de marzo y el 29 de abril, que marcaron los dos picos del barril de Brent, por encima de
