El futuro de la independencia energética de Estados Unidos es incierto; ahora mismo no existe. Donald Trump presume de que el país gana «mucho dinero» cuando sube el petróleo. Pero sus costes energéticos siguen muy ligados a los mercados mundiales. Seguir leyendo
Su envejecida infraestructura de refino y la complejidad de la demanda transfronteriza le impiden ser independiente
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La independencia energética de Estados Unidos es el futuro: hoy no existe. Donald Trump presume de que el país gana «mucho dinero» cuando sube el petróleo. Sin embargo, sus costes energéticos siguen estando muy relacionados con los mercados mundiales. La producción nacional de petróleo llegó a cubrir casi todo el consumo estadounidense: en 1949, era del 95%. Antes del impactante golpe de estado del embargo de 1973, la insaciable demanda provocó un aumento de las importaciones en las décadas de 1960 y 1970. La producción nacional siguió cayendo constantemente en las décadas de 1980 y 1990, hasta que una revolución tecnológica impulsó la perforación de esquisto y la alta mar en la década de 2000. Ese interregno ha dejado huella. Aunque las petroleras estadounidenses producen ahora el equivalente a dos tercios del consumo nacional, persiste el desajuste de infraestructuras: El 40% de la capacidad de refino procesa importaciones, según Bank of America, ya que gran parte está diseñada para tratar el crudo pesado y sucio que procede principalmente de Canadá, México o Venezuela. En cambio, el producto obtenido por fracking en Estados Unidos suele ser de la variedad ligera y dulce, y gran parte de él se exporta a Asia y, cada vez más, a Europa. La crisis afectará a estos flujos. En la práctica, ha eliminado de los mercados 11 millones de barriles diarios, superando el impacto de los 70. Algunos factores amortiguarán, al menos en parte, el impacto sobre los consumidores estadounidenses. Por ejemplo, la gasolina ya no representa una parte tan importante del presupuesto. Gracias a décadas de mejoras de la eficiencia, representa el 2% del gasto de los consumidores, frente al 5% en 1974. Estas mejoras respondieron en gran medida a la crisis de los años setenta. Los coches pequeños -incluidos los japoneses- se hicieron cada vez más populares, y el Congreso estableció en 1975 las primeras normas de ahorro de combustible de la historia. La era actual ofrece soluciones aún más eficaces. La electricidad puede desvincular el transporte del suministro de hidrocarburos. Las bombas de calor permiten a los hogares prescindir del gas. Pero la transición a ambos se vio frenada por la cancelación de Trump de las ayudas al consumo en 2025, y las ventas de eléctricos siguen por debajo del 10% del total, según Cox Automotive. La producción de petróleo estadounidense ha demostrado ser una importante ventaja estratégica, especialmente ahora que otros se enfrentan a una escasez absoluta. Pero con el tiempo, el mundo se adaptará. Si Estados Unidos no lo hace, podría verse de repente más expuesto que sus aliados o rivales. Las principales acciones de un país revelan con frecuencia sus prioridades. Con un valor de 26. 000 millones de euros, PetroChina recuperó en marzo el título de empresa más valiosa de China, arrebatándoselo a los bancos estatales. Mientras la guerra pone de relieve el valor de la perforadora como amortiguador de la seguridad petrolera, el retraso de su filial Sinopec, valorada en 84. 000 millones, muestra cómo la subida de los precios del crudo puede complicar los ambiciosos objetivos de transición energética del país. PetroChina anunció el domingo que su beneficio neto cayó un 4. 5% hasta 20. 000 millones en 2025, desde el máximo histórico de 2024. Su valor fue objeto de atención cuando sus acciones se dispararon más de un 25% en la primera semana de la crisis iraní, una fuerte subida para una firma de su tamaño. Los inversores están valorando su importancia como colchón de seguridad energética para el país. Dado que China importa el 70% de su petróleo, los 780 millones de barriles de producción nacional de PetroChina en 2025, frente a los casi 168 millones que produce en el extranjero, ofrecen un colchón fundamental junto con las reservas nacionales, si los flujos mundiales se ven obstaculizados. Por otra parte, Sinopec, que es fundamental para la transición energética, sigue siendo impopular a pesar de la breve oleada de compras impulsivas que se desvanecieron a principios de marzo. A medida que la adopción de coches eléctricos frena la demanda de combustible, Pekín ha empujado a su mayor refinería a producir menos gasolina y diésel y más productos químicos industriales. Esto ha provocado una fuerte inversión en plantas de conversión que producen materias primas como polímeros y amoníaco, esencial para fabricar fertilizantes. Su unidad química representa más del 30% del gasto de capital, más del doble que hace una década. Pero también genera importantes pérdidas. . Aunque la guerra también ha disparado los precios de las materias primas industriales producidas por Sinopec, es poco probable que Pekín le permita subir los costes proporcionalmente para los usuarios nacionales. El 23 de marzo, las autoridades fijaron un techo para los precios al por menor del combustible: Sinopec es el mayor proveedor de China, representa el 35% de las importaciones de crudo del país y explota más de 30. 000 gasolineras. China avanza a toda velocidad hacia una energía más limpia, y las interrupciones en el suministro de combustibles fósiles pueden añadir urgencia. Pero la diferencia de valoración entre el dúo energético más importante del país se ha ampliado hasta alcanzar un récord desde la espectacular OPV de acciones A de PetroChina en 2007. Esto confirma que Sinopec seguirá liderando la transición antes de que los inversores la recompensen. Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas. La traducción, de Carlos Gómez Abajo, es responsabilidad de CincoDias
