El Gobierno ha renunciado a recaudar más de 1. 000 millones de euros en los próximos tres meses con la rebaja del IVA (del 21% al 10%) y del impuesto especial sobre hidrocarburos, aprobada el 22 de marzo, para reducir el combustible en plena guerra de Irán. Pero el mercado ha tardado menos de dos semanas en comerse parte del alivio que nota el ciudadano. Seguir leyendo
La subida de los carburantes se enmarca en la rebaja del IVA y la evolución de los mercados mayoristas hace prever que la tensión se mantenga.
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El Gobierno ha renunciado a recaudar más de 1. 000 millones de euros en los próximos tres meses con la rebaja del IVA (del 21% al 10%) y del impuesto especial sobre hidrocarburos, aprobada el 22 de marzo, para reducir los carburantes en plena guerra de Irán. Pero el mercado ha tardado menos de dos semanas en comerse parte del alivio que nota el ciudadano. El precio en los surtidores de gasolina sólo bajó un 0 25% en la semana que terminó el pasado lunes, según los datos publicados este jueves por la Comisión Europea, mientras que el gasóleo subió un 2%, a pesar de que en ese periodo el petróleo brent, de referencia internacional, bajó de precio ante las expectativas de recuperación de la oferta. El gasóleo (que utilizan seis de cada 10 vehículos) se sitúa ahora menos de un 4% por debajo del precio anterior a la rebaja del IVA. La factura del suministro sube como un cohete y baja como un bolígrafo, un dicho ya instalado en la cultura popular que también se cumple en los mercados. Tras el anuncio de alto el fuego entre EEUU e Irán, los contratos de gas en Rotterdam, el equivalente al brent para productos refinados en Europa, sólo han bajado un 7% y los del gasóleo, un 11%. El desplome del petróleo superó el 13% el miércoles, pero este jueves cambió la tendencia y volvió a subir hasta los 96 dólares ante la persistencia del bloqueo de Ormuz y las dudas que despierta la tregua. No es nuevo, desde que comenzó la crisis, los productos refinados (gasolina, gasóleo o combustible de aviación) han subido, en sus precios al por mayor, más rápido que el barril de referencia. «Cuando hay riesgo, el precio sube rápidamente para asegurar el suministro, pero la bajada es progresiva», afirma Miguel Ángel Vicente González, director de Gestión Energética de la consultora energética española NTT DATA. Además, se prevé que la tensión continúe porque los precios de los productos refinados bajarán más lentamente a medio plazo (entre cuatro y seis meses) que los del crudo. «El brent]al que se refiere el mercado de futuros] no resuelve el problema de quienes necesitan petróleo hoy», afirma Allen Good, director de análisis de renta variable de Morningstar. «El verdadero motor del precio del combustible es el que se paga en las refinerías», añade. Estas refinerías son las que realmente fabrican la gasolina que luego llega al suministro y a los motores de combustión. Ellas, y no las Bolsas, concentran la mayor parte de los costes de producción, que a su vez representan más de un tercio del precio de los carburantes en España, el resto son impuestos, otros costes y márgenes. La desvinculación entre la gasolinera y Wall Street es, literalmente, cuestión de tiempo. El brent del que está pendiente medio mundo y que replican televisiones y periódicos es un activo que se negocia en los mercados financieros, como una acción. Esto no sólo sirve para especular, sino que también es útil para que vendedores o compradores se protejan de las fluctuaciones de los precios. Pero las refinerías necesitan petróleo real, descargado de petroleros o recibido por oleoducto. En condiciones normales, el precio que pagan por este barril físico apenas difiere del brent, los flujos son previsibles y el propio sector utiliza el crudo almacenado para ajustar la oferta y la demanda. Sin embargo, el bloqueo del estrecho de Ormuz ha supuesto una gigantesca interrupción de estos flujos. Así, desde el inicio de la guerra, los precios de entrega inmediata han subido mucho más deprisa que los futuros, con la urgencia de asegurar los suministros o compensar los que se han perdido: El brent de entrega inmediata ha marcado récord histórico en 144 dólares frente a 119 en el futuro, con un aumento del 80% en la guerra frente al 65%. Además, los productos refinados como la gasolina, el gasóleo o el combustible de aviación han experimentado una escasez de doble entrada debido a las menores exportaciones de crudo a las refinerías europeas o asiáticas, así como a la alta concentración de refinerías del Golfo (debido a los menores costes de transporte), lo que unido al cierre de Ormuz tampoco puede dar lugar a su producción. «El precio en las refinerías refleja la dureza aritmética de los envíos que deben asegurarse y moverse inmediatamente», explica Carsten Brzeski, jefe global de análisis de ING Research. Aparte de las Bolsas, las refinerías operan con estos plazos más cortos, con contratos de menos de un mes a menudo con el barril ya en el barco. Muchos acuerdos de suministro permiten desviar parte de la carga si un comprador está dispuesto a pagar más durante el viaje, cláusulas cuya aplicación se ha intensificado en tiempos de escasez. La ley del mercado forestal ha llegado al mar. . Así lo han puesto de manifiesto en los últimos días los petroleros Aliai, Minerva Vaso y Grand Ace6. Los tres zarparon de Estados Unidos a principios de marzo con un cargamento de refinados, ya en plena guerra, con destino a Europa, pero en la última semana han desviado su ruta. Las grandes petroleras y refinerías chinas e indias, las más afectadas por el bloqueo del Golfo, están dispuestas a pagar primas más elevadas para compensar los cortes de suministro, y actualmente navegan frente a la costa atlántica de Sudáfrica. Se prevé que se dirijan a Asia. «Las refinerías asiáticas están presionando agresivamente por barriles atlánticos, elevando los diferenciales físicos por encima del brent», dice Good. En un informe publicado este miércoles, Bloomberg Intelligence señala que el volumen de crudo acumulado en los buques dispuestos a cambiar de comprador se encuentra en niveles muy altos a medida que se desploman las existencias de las refinerías. Incluso si Irán reabriera totalmente el flujo, añaden, el impacto no desaparecería inmediatamente. De hecho, en las menos de 24 horas de frágil tregua de este miércoles, sólo cuatro barcos cruzaron Ormuz. Un petrolero llegó desde la costa emiratí, donde había sido cargado, para acercarse al estrecho y dar la vuelta en el último momento. Tan desconcertados como los conductores en el momento del relevo.
