Todo el mundo conoce BlackRock. La gestora de activos más grande del mundo gestiona un patrimonio de 14 000 millones de dólares (12 000 millones de euros, casi ocho veces el PIB de España). Su fundador, Larry Fink, es el capo de la Bolsa mundial. Lo que no tantos saben es que, cada vez más, BlackRock se está convirtiendo en uno de los principales proveedores de tecnología financiera gracias a su programa Aladdin. Sigue leyendo.
La mayor gestora de fondos del mundo ha desarrollado un programa que vende a bancos como Santander o CaixaBank, y a aseguradoras
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Todo el mundo conoce BlackRock. La mayor gestora de activos del mundo gestiona un patrimonio de 14 000 millones de dólares (12 000 millones de euros, casi ocho veces el PIB de España). Su fundador, Larry Fink, es el capo de la Bolsa Mundial. Lo que no tantos saben es que, cada vez más, BlackRock se está convirtiendo en uno de los principales proveedores de tecnología financiera gracias a su programa Aladdin. Esta unidad de negocio ya aporta el 10 % de los ingresos del grupo —unos 2. 000 millones de dólares, o 1. 7. 000 millones de euros —y lleva años creciendo a tasas de dos dígitos. Casi un tercio de la plantilla de BlackRock trabaja en Aladdin. Lo que comenzó en 1989 como un sistema interno de control de riesgos —creado un año después de la fundación de la gestora— se ha convertido en una fuente de beneficios, con más de 1. 000 clientes en todo el mundo. Solo en España, el gigante estadounidense ha vendido sus servicios a las gestoras de fondos de Santander, al banco privado de CaixaBank y a Mapfre Asset Management. Jesús Ruiz Castañeda es el director de riesgo y cumplimiento normativo de Santander Asset Management y uno de los responsables de que el banco contratara a BlackRock en 2019 para implementar el sistema Aladdin en sus 10 gestoras. «Hasta que firmamos ese acuerdo, Santander contaba con una gran variedad de procesos, con gestores independientes en España, Brasil, Portugal o México, muy cercanos a los bancos locales, y en los que cada uno tenía margen para aplicar sus propios criterios», explica el gestor. Una vez que todo el control de riesgos se unificó en Aladdin, la dirección de Santander ya pudo aplicar «una visión verdaderamente global de la gestión de carteras», afirma Castañeda, «y conseguimos que la preocupación por la gestión de riesgos disminuyera en toda la organización». El acuerdo con Santander llevó a BlackRock a aplicar su sistema Aladdin por primera vez en países como España, Portugal, Brasil o Argentina. Cuando se creó el programa hace 37 años, Aladdin se centraba principalmente en el seguimiento de los riesgos asociados a la inversión de fondos en deuda pública. Posteriormente se amplió a las acciones. Más tarde, a los fondos multiactivos, los fondos cotizados (ETF). . . y, en la última década, el modelo ha dado su salto definitivo. En primer lugar, con la incorporación de todas las posiciones en activos del mercado privado (capital riesgo, crédito privado, infraestructuras) y, a continuación, con una versión específica para la banca privada, denominada Aladdin Wealth. Luis Megías, responsable de BlackRock en España, vaticina que el crecimiento de esta unidad de negocio seguirá siendo muy fuerte en los próximos años. «Creo que creceremos por encima del 15 % anual porque hay muchos gestores que tienen sistemas de gestión de riesgos muy obsoletos, y porque los activos privados son cada vez más importantes en las carteras, y no hay ningún sistema como el nuestro que unifique todo tipo de activos». Otra cosa que muchos no saben es que BlackRock cotiza en la Bolsa de Nueva York. Su valor se ha revalorizado un 131 % en los últimos cinco años. Uno de los aspectos más valorados por los analistas que siguen su evolución es el potencial de Aladdin. Dado que genera ingresos muy recurrentes pero con márgenes muy elevados, consideran que es el negocio con mayor valor estratégico. A diferencia de la gestión de fondos, donde las comisiones se ajustan cada vez más. El argentino Alejandro Salvino lleva ya una década vinculado al marketing de Aladdin como responsable de esta división del sur de Europa. «Una cosa que intento transmitir es que no se trata solo de un programa de gestión de riesgos, sino que permite un mejor diseño de la cartera, ejecución de inversiones o contabilidad, porque todos los departamentos hablan un mismo idioma y disponen exactamente de la misma información, actualizada al segundo», afirma. El gestor recuerda que, incluso hoy en día, el mayor usuario de Aladdin es la propia BlackRock. Sus gestores y especialistas confían en el programa para trabajar. Cualquier mejora, cualquier avance en el análisis. . . se aplica inmediatamente a todos los clientes. No se trata de un modelo de versiones, como el software tradicional. El potencial de uso del programa no se limita al sector de la gestión de activos. También las grandes empresas pueden estar interesadas en utilizarlo para la gestión de su tesorería o sus inversiones financieras. Una de las últimas novedades es Aladdin Climate, un módulo de la plataforma diseñado para medir y cuantificar el impacto financiero del cambio climático en las carteras de inversión. Convierte datos climáticos, escenarios normativos y modelos financieros en métricas de riesgo y valoración que pueden utilizar gestores de activos, aseguradoras, fondos de pensiones y bancos.
