El gigante británico de capital riesgo Cinven ha cerrado su segundo fondo estratégico (SF2) con unos 2. 3 mil millones de euros de capital, un 50 % por encima del objetivo fijado. El fondo invertirá en empresas europeas de tamaño medio y cuenta con la Península Ibérica (España y Portugal) entre sus tres regiones prioritarias, junto con la región de Alemania, Austria y Suiza, y la del Reino Unido e Irlanda. Su objetivo es controlar empresas de alto crecimiento y baja intensidad de capital, cuya propiedad recae principalmente en los fundadores o en los empleados. Sus tres sectores clave son los servicios financieros, los servicios empresariales y las telecomunicaciones y tecnologías de la información. Seguir leyendo
Tras adquirir la Universidad Alfonso X el año pasado, el gestor de «capital riesgo» señala a España como uno de sus tres principales mercados. El nuevo fondo supera el objetivo en un 50 %, gracias a la fuerte demanda
Noticia de MRSS-S
El gigante británico de capital riesgo Cinven ha cerrado la captación de su segundo fondo estratégico (SF2) con unos 2. 3 mil millones de capital comprometido, un 50 % por encima del objetivo fijado. Iberia (España y Portugal) es una de las tres regiones prioritarias para el fondo, junto con la región de Alemania, Austria y Suiza, así como el Reino Unido e Irlanda. Su objetivo es adquirir el control de empresas de alto crecimiento y con baja intensidad de activos, en su mayoría propiedad de sus fundadores o empleados. Sus tres sectores clave son los servicios financieros, los servicios empresariales y las telecomunicaciones y tecnologías de la información. El fondo es el sucesor del Strategic Financial Fund (SFF), el primer vehículo especializado de la gestora británica, que se cerró en julio de 2022 con 1. 5 mil millones de euros y que solo invertía en servicios financieros: seguros y reaseguros, gestión inmobiliaria, financiación especializada y distribución de seguros. Bloomberg adelantó el año anterior que el gestor preparó un fondo de unos 2. 000 millones de dólares para el mercado de las finanzas y la tecnología. Cinven es propietaria de Burger King en España y de Restaurant Brands Europe (RBE), que se encuentra en proceso de venta (ha despertado el interés de Mubadala, el fondo de inversión de Abu Dabi), y el año pasado acordó la compra de la Universidad Alfonso X por 2. 000 millones de dólares. Además, mantiene una participación de más del 28 % en HBX, la matriz de Hoteleds, tras sacarla a bolsa el año pasado. Además, compró Idealist en 2024 por unos 3 mil millones; el año pasado cerró la venta del 50 % de MasOrange (que controlaba junto con KKR y Providence) a Orange en una operación cercana a los 20 mil millones. La cartera ibérica también incluye a Amara NZero, que ha sido rescatada, Accumin (antigua Tinsa) y Ufinet. Cinven captó hace solo dos años su octavo fondo insignia con 14. 5 mil millones de dólares (unos 13. 2 mil millones), por lo que el SF2 equivale a una sexta parte de ese vehículo. Ahí radica el sentido de la estrategia: operaciones más pequeñas, con importes que quedan fuera del radar de los grandes fondos, pero respaldadas por la misma red de oficinas y equipos sectoriales. Es decir, un fondo de tamaño medio con un gran poder de capitalización a sus espaldas. El SF2 está codirigido por los socios Luigi Sbrozzi y Michael Weber, con un equipo de 16 profesionales. El fondo ya ha cerrado cuatro operaciones: Objectway, un proveedor de soluciones digitales para administradores de fincas, bancos y gestores; Flint Global, una empresa de servicios profesionales especializada en asesoramiento normativo, político y económico; Ongoing Warehouse, un desarrollador de sistemas de gestión de almacenes en la nube; y Optio Group, una plataforma de agentes generales de seguros (MGA). Tres de las cuatro empresas estaban en manos de sus fundadores, el perfil de empresa que el fondo afirma perseguir. Cinven ofrece como garantía el rendimiento de su nuevo fondo. Las inversiones ya realizadas por SFF han generado un múltiplo bruto de 3, 2 veces el capital y una tasa de rentabilidad interna bruta del 47 %. La firma añade que, desde enero de 2024, sus fondos han materializado más de 14 000 millones de euros en 40 desinversiones, más del doble de lo invertido en ese periodo, y que alrededor del 30 % del valor total de la cartera se materializó en los 12 meses hasta junio de 2026, en gran parte mediante ventas a compradores industriales. Este último punto es lo que tienen en cuenta los inversores institucionales: sin rendimientos en efectivo no hay compromisos para el siguiente fondo. Bruno Schick y Jorge Quemada, socios codirectores de Cinven, atribuyen el resultado al «enfoque europeo» de la gestora y a «una trayectoria de décadas de inversiones exitosas a lo largo de los distintos ciclos». Por su parte, Sbrozzi y Weber señalan que las cuatro adquisiciones firmadas van «según lo previsto o por delante de lo previsto». La empresa celebra el cierre en lo que describe como un entorno global de captación de fondos exigente, y sostiene que las valoraciones europeas resultan atractivas en comparación con las de Estados Unidos.
