El repunte de los precios del petróleo aumenta la presión sobre la deuda soberana. La falta de avances diplomáticos entre Washington y Teherán ha llevado al barril de Brent a superar momentáneamente los 108 dólares tras el rechazo del presidente estadounidense Donald Trump a la última propuesta de Irán de reabrir el estrecho de Ormuz. Aunque el crudo ha moderado posteriormente su subida, ha continuado el castigo a los bonos, lo que se traduce en un aumento de sus rendimientos ante el alza de los precios de la energía y su impacto directo en la inflación. El contagio se extiende a otros activos, con caídas en los valores de renta variable, el mercado de divisas y los metales preciosos. Sigue leyendo.
El «Brent» avanza más de un 3 % y catapulta la deuda estadounidense a 30 años a máximos de 2004 después de que Trump rechazara la propuesta de Irán de reabrir Ormuz
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Los precios del petróleo retoman la subida debido a la falta de avances diplomáticos entre Washington y Teherán y añaden presión a la deuda soberana. El rechazo del presidente de EE. , Donald Trump, a la última propuesta de Irán de reabrir el estrecho de Ormuz, lleva al Brent a superar los 108 dólares y castiga a los bonos, cuyos rendimientos siguen subiendo ante el alza de los precios de la energía y su impacto en la inflación. El dólar se fortalece y los metales preciosos registran fuertes caídas, mientras que las bolsas se ven arrastradas por las pérdidas. La subida del precio del petróleo, que este lunes avanza un 4 %, ha convertido una vez más a esta materia prima en una de las principales fuentes de riesgo para la economía mundial. El barril de Brent acumula una subida cercana al 20 % en el mes y aumenta los costes energéticos, lo que amenaza con alimentar las presiones inflacionistas y reforzar las expectativas de nuevas subidas de los tipos de interés. «La ausencia de avances diplomáticos ha decepcionado de nuevo a los inversores», afirmó Rajeev De Mello, gestor senior de carteras macro de Gama Asset Management. Explicó que las expectativas de que las negociaciones ayudaran a reducir la tensión en Oriente Medio y facilitaran la reapertura del estrecho de Ormuz «se han desvanecido». El aumento de los costes energéticos tiene un claro impacto en los costes de financiación de los países. Los bonos bajan, lo que impulsa el aumento de sus rendimientos. La evolución del bono estadounidense a dos años, especialmente sensible a las expectativas sobre los tipos de interés, apunta a una subida de seis puntos básicos hasta el 4, 92 %, lo que refleja la preocupación de que el aumento de los precios de la energía mantenga la presión sobre la Reserva Federal (Fed) para que continúe endureciendo su política monetaria y contenga la inflación. Por su parte, la rentabilidad del bono de referencia a 10 años avanza cuatro puntos básicos. En España, la rentabilidad de los títulos a 10 años aumenta tres puntos básicos, hasta el 4, 134 %, y se sitúa en su máximo intradiario desde diciembre de 2013. Un castigo que se deja sentir en el resto de Europa, donde la rentabilidad de los bonos alemanes y franceses alcanza su nivel más alto en una década, igualando el máximo de 2008, y la de los demás bonos se sitúa en niveles no vistos desde 2009. Los futuros de Wall Street en el mercado de renta variable apuntan a un mínimo, con caídas del 0, 8 % para el S&P 500 y del 0, 5 % para el Nasdaq 100. También se registran cifras en rojo en Europa, donde el Ibex 35 cede un 0, 2 %, mientras que el Euro Stoxx 50 cotiza a la baja. Dentro del selectivo español, las mayores subidas las registran Acciona Energía, Acciona y Repsol. Las mayores caídas las registran ArcelorMittal, Indra y CaixaBank. . En Asia, tanto China continental como Corea del Sur han registrado caídas de más del 2 %, mientras que el Nikkei ha registrado una caída del 0, 7 % al cierre. A los inversores también les preocupa el ritmo de desarrollo de la inteligencia artificial, después de que OpenAI haya suspendido el entrenamiento, la evaluación y la inferencia mediante herramientas para sus modelos más avanzados, al tiempo que refuerza sus controles de seguridad. El aumento de los rendimientos de la deuda también afecta a los metales preciosos. El oro cae un 3 %, hasta los 4 188 dólares por onza, mientras que la plata pierde casi un 5 %, hasta situarse en torno a los 61, 7 dólares por onza. Los estrategas de SaxoBank señalan que la ruptura del soporte clave de los 4. 230 dólares por onza ha sido un factor desencadenante que ha acelerado las caídas, pero también influye el hecho de que gran parte de las ventas se hayan producido durante el horario asiático, lo que bien podría indicar una recogida de beneficios por parte de los inversores chinos antes de que comience la semana festiva. Ambos activos se han visto penalizados por la perspectiva de nuevas subidas de los tipos de interés, ya que no generan rendimientos financieros. Los operadores del mercado descuentan por completo al menos una subida adicional de 25 puntos básicos antes de que termine el año, después de que la Fed elevara los costes de financiación por primera vez este mes desde 2023. «Mientras persista el conflicto con Irán, los mercados tendrán que hacer frente a la perspectiva de una mayor inflación, nuevas subidas de tipos y unas condiciones financieras más restrictivas», afirmó Vey-Sern Ling, director general de Union Bancaire Privée. Sin embargo, considera que los inversores con un horizonte a largo plazo deberían estar atentos a posibles oportunidades de compra, dada la caída sufrida por las valoraciones y el respaldo que ofrecen los crecientes beneficios empresariales impulsados por la inteligencia artificial. La agenda de datos de EE. UU. está repleta de cifras sobre inflación, PIB, industria manufacturera y empleo. Se espera que el informe clave sobre el empleo de septiembre, que se publicará el viernes, muestre un aumento de 85 000 puestos de trabajo, mientras que se prevé que la tasa de desempleo se mantenga en el 4, 1 %, con alguna posibilidad de que baje al 4, 0 %. La última oleada de datos económicos alentadores ha permitido que el dólar cotice desde hace dos meses en 101, 39. El euro ha bajado hasta los 1, 1380 dólares, tras haber perdido un 2 % a lo largo del mes. Bolsas – Divisas – Deuda – Tipos de interés – Materias primas
