Los indicios de las dificultades del mercado que están afectando a las destilerías estadounidenses se acumulan en los almacenes de Kentucky y Tennessee, donde los propietarios esperan a que maduren millones de galones de whisky en barricas para que adquieran mayor valor. Ahora que el auge del bourbon se ha desvanecido, los prestamistas se enfrentan a una realidad incómoda: desde un punto de vista financiero, el whisky joven es prácticamente ilíquido. Seguir leyendo
Desde la pandemia, la demanda ha disminuido debido a que el crecimiento se ralentiza y los medicamentos para adelgazar ejercen presión sobre el consumo de alcohol.
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Los propietarios de las bodegas de Kentucky y Tennessee, donde esperan a que millones de galones de whisky en barricas maduren y ganen valor, son capaces de identificar los indicios de las dificultades del mercado que están afectando a las destilerías estadounidenses. Ahora que el auge del bourbon ha llegado a su fin, los prestamistas tienen que hacer frente a la desagradable realidad de que el whisky joven es prácticamente ilíquido desde una perspectiva financiera. La oferta de whisky en Estados Unidos ha alcanzado máximos históricos y está superando a la demanda, mientras que los aranceles han reducido las exportaciones. La demanda se ha debilitado desde la pandemia, a medida que el crecimiento se ralentiza y los medicamentos para adelgazar y el cannabis legalizado ejercen presión sobre el consumo de alcohol. Esta dinámica está afectando a marcas líderes como Jack Daniel’s y a nuevas empresas como Uncle Nearest, lo que dificulta que los barriles, tras el proceso de envejecimiento, alcancen valores cercanos a los previstos inicialmente. La agitación se está extendiendo ahora a los tribunales, no por cuestiones de gusto o imagen de marca, sino por cuánto vale el whisky en barrica antes de que esté listo para la venta. Las destilerías pignoran las barricas para obtener préstamos, lo que convierte al líquido que contienen en una fuente clave de garantía cuyo valor puede verse mermado cuando la oferta aumenta, los compradores se retiran y los prestamistas se ven obligados a comprobar lo que el mercado está dispuesto a pagar realmente. El impago de los préstamos ha obligado a algunas entidades de crédito a tomar el control de destilerías en dificultades antes de que el whisky esté listo para su embotellado. Esto ha colocado a los bancos y a los asesores de reestructuración en la difícil situación de intentar vender barricas en un mercado en crisis, caracterizado por cientos de cierres de destilerías, recortes de producción en los grandes fabricantes y un número reducido de compradores. «Los productores más pequeños están sufriendo un duro golpe», afirmó Thomas Mooney, antiguo director ejecutivo de House Spirits Distillery, con sede en Oregón, fabricante del whisky Westward, que fue vendida a nuevos propietarios tras declararse en quiebra en 2025. «El valor teórico de las barricas no importa realmente si no hay compradores», añadió. Una copa de whisky Kesu01 (Getty Images) Este problema ha quedado patente en el caso de Uncle Nearest, donde aproximadamente 56 000 barricas de whisky en proceso de envejecimiento, junto con otros activos, fueron pignoradas a cambio de unos 100 millones de dólares en préstamos de Farm Credit Mid-America. Fawn y Keith Weaver fundaron la empresa, que se convirtió rápidamente en una de las marcas más conocidas de whisky estadounidense de alta gama. Pero después de que Farm Credit presentara una reclamación por incumplimiento y un administrador judicial designado por el tribunal tomara el control de la
