Los inversores están de enhorabuena, después de una temporada de resultados récord en la que las cotizadas han acumulado munición para premiar la fidelidad al accionista. A la espera de la celebración de las juntas generales que darán el visto bueno a las cuentas de 2024 y a las políticas de remuneración, hasta 20 integrantes del Ibex han anunciado ya (a falta de aprobación) un aumento de los pagos a sus accionistas, mientras tres los mantienen estables. Con estas mejoras, las estimaciones apuntan a una rentabilidad por dividendo del índice del 4,4% para este año, superior al 2,74% que prevén para el Euro Stoxx 50 y lejos del 1,37% que estima para el S&P 500. La Bolsa española se confirma así como una de las más rentables para los accionistas que ven en el cupón la mejor herramienta para lograr un ingreso extra y reducir el riesgo de inversión. Con cargo a las cuentas de 2024 el pago de dividendos de las firmas del Ibex 35 rondaría los 28.500 millones, un 16,7% más.. Seguir leyendo
Bancos, energéticas y turísticas encabezan la mejora. El aumento de la caja por la rebaja del coste de financiación ayuda a premiar la fidelidad del accionista
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Los inversores están de enhorabuena, después de una temporada de resultados récord en la que las cotizadas han acumulado munición para premiar la fidelidad al accionista. A la espera de la celebración de las juntas generales que darán el visto bueno a las cuentas de 2024 y a las políticas de remuneración, hasta 20 integrantes del Ibex han anunciado ya (a falta de aprobación) un aumento de los pagos a sus accionistas, mientras tres los mantienen estables. Con estas mejoras, las estimaciones apuntan a una rentabilidad por dividendo del índice del 4,4% para este año, superior al 2,74% que prevén para el Euro Stoxx 50 y lejos del 1,37% que estima para el S&P 500. La Bolsa española se confirma así como una de las más rentables para los accionistas que ven en el cupón la mejor herramienta para lograr un ingreso extra y reducir el riesgo de inversión. Con cargo a las cuentas de 2024 el pago de dividendos de las firmas del Ibex 35 rondaría los 28.500 millones, un 16,7% más.. “La retribución al accionista es históricamente una seña de identidad de la Bolsa española. El año pasado los dividendos pagados crecieron un fuerte 25% hasta los 37.860 millones de euros y en la medida en la que los resultados sigan acompañando, todo parece indicar que las cotizadas españolas continuarán elevando la remuneración a sus accionistas”, señala Domingo García Coto, director del Servicio de Estudios de BME. En 2024, un año en el que la geopolítica y los bancos centrales marcaron el rumbo de los mercados, las cotizadas del Ibex 35 ganaron 62.932 millones, un 23,6% más.. “La mejora de los dividendos se debe a que en los últimos años las cotizadas han realizado sus deberes en cuanto a la contención de costes. Esto desemboca en una elevada generación de caja y la decisión de mejorar la retribución al accionista”, señala César Sánchez-Grande, analista de Renta 4. Junto al aumento de los cupones, Juan José Fernández Figares, director de inversiones de Link Gestión, afirma que además de mantener el pay-out (porcentaje de beneficios que reparten entre los accionistas), las cotizadas del Ibex se suman a una tendencia muy popular en otros mercados como el estadounidense: la recompra de acciones. “Esto permite mejorar indicadores bursátiles como los dividendos por acción, haciendo de esta forma más atractiva la inversión”, apunta. La única objeción que el experto encuentra a esta práctica es que las cotizadas que optan por reinvertir su caja en acciones propias sea, en algunos casos, porque no encuentran alternativas de inversión que les ayude a obtener mayores rendimientos a medio plazo.. Bancos y energéticas, dos de los sectores más activos en la retribución al accionista, lideran los incrementos. Junto a estas destaca el comportamiento de las turísticas, con una mención especial a IAG. Después del parón sufrido por la crisis del Covid, en septiembre la aerolínea abonó 0,03 euros por acción, el primer pago en cinco años. Los buenos resultados de 2024 han servido de caldo de cultivo para la propuesta de un dividendo complementario de 0,06 euros, con lo que la remuneración total con cargo a 2024 asciende a los 0,09 euros. Una recuperación significativa, pero aún lejos de los 0,145 euros que se abonó en diciembre de 2019.. Sector financiero. Sabadell y Unicaja no son las cotizadas que más pagan, pero sí las que más lo suben. El caso de la entidad catalana es especial, pues desde que BBVA lanzara la opa hostil para hacerse con el rival, la dirección del banco ha puesto en marcha todo tipo de acciones defensivas y la retribución al accionista ha ocupado el papel protagonista. Vía dividendos y recompras Sabadell está tratando de seducir a los más indecisos. A ello le ayuda el hecho de contar con un exceso de capital que ronda los 639 millones de euros. Junto al pago de 0,08 euros por acción el pasado mes de octubre, la entidad llevará a la junta un dividendo complementario de 0,1244 euros, lo que deja la retribución a cargo de 2024 en los 0,204 euros, más del triple que el año anterior (0,06 euros).. Uno de los puntos fuertes del plan estratégico puesto en marcha por Unicaja una vez superada la lucha de poder es la puesta en marcha de un dividendo fuerte. Las promesas no han tardado en llegar y con cargo a los resultados de 2024 (unas cuentas récord) el banco pagará 0,134 euros. En dinero contante y sonante la entidad andaluza desembolsará 344 millones, el 60% del beneficio y una cifra récord. También es una marca histórica el dividendo en metálico de 0,43 euros por acción que propone CaixaBank. “Ya hemos visto que, a pesar de que un entorno de tipos más bajos puede reducir su margen, las entidades tienen otros instrumentos que les están permitiendo hacer crecer sus resultados y mantenerlos elevados”, señala Antonio Castelo, analista de iBroker.. Las más generosas. Con un cupón récord de 9,76 euros por acción, Aena es la cotizada más generosa con el accionista. Como en el caso de CaixaBank, el gestor aeroportuario está participado por el Estado. Con los cupones de ambas firmas, las arcas públicas ingresarán unos 1.248 millones de euros. Las proyecciones de Bloomberg apuntan a que el crecimiento de los últimos ejercicios se mantendrá, pudiendo llegar a superar los 10 euros por acción con cargo a las cuentas de 2025. Un escalón por debajo se cuela Acciona. La matriz del grupo Entrecanales se sobrepone a la revisión a la rebaja del ebitda en trimestres pasados por los bajos precios de la energía y tras alcanzar una cartera récord dispara el dividendo los 5,25 euros, un 8,25% más.. La mejora de la retribución al accionista no es algo exclusivo del mercado español. Al igual que Repsol, que ha subido un 8,33% el pago con cargo a 2024 (0,975 euros, solo superada por los 1,962 abonados en 2014 por la venta de los bonos argentinos por compensación a la expropiación de YPF), Pablo Fernández de Mosteyrin, analista de Renta 4, señala que la británica BP y la italiana Eni también han revisado al alza sus objetivos de remuneración al accionista.. El aumento de la retribución al accionista en las empresas industriales se ve favorecido por la rebaja de los tipos. A medida que los bancos centrales han ido reduciendo las tasas, la caída del coste de financiación ha facilitado una mayor generación de caja. No obstante, como recuerda Figares, el efecto se dejará sentir con mayor incidencia a medio y largo plazo a medida que las empresas renegocien su deuda. Lo que es más inmediato es el atractivo que ganan las compañías con elevadas rentabilidades por dividendo. “Estos valores compiten directamente por el favor de los inversores en bonos, cuyos precios suben y la rentabilidad baja a medida que reduce el precio del dinero”, subraya.
