Orange ha cerrado este viernes un acuerdo vinculante con los fondos propiedad de MásMóvil (KKR, Cinven y Providence Equity Partners) para hacerse con el 50% de MasOrange que no controlaba por 4 euros. 250 millones, según ha informado el grupo francés en un comunicado. Está previsto que la operación concluya en el primer semestre de 2026 tras el visto bueno de las autoridades nacionales y comunitarias. Este anuncio confirma el acuerdo no vinculante anunciado previamente el 31 de octubre, que se mantiene en los mismos términos. Se espera que la operación finalice en el primer semestre de 2026, pero deberá superar la aprobación de las autoridades nacionales y comunitarias. Seguir leyendo
La operación, que está previsto que finalice en el primer semestre de 2026, tendrá que pasar el visto bueno del Gobierno español y de Bruselas.
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Orange ha cerrado este viernes un acuerdo vinculante con los fondos propiedad de MásMóvil (KKR, Cinven y Providence Equity Partners) para hacerse con el 50% de MasOrange que no controlaba por 4 euros. 250 millones, según ha informado el grupo francés en un comunicado. Tras la aprobación de las autoridades nacionales y comunitarias, se prevé que la operación finalice en el primer semestre de 2026. Este anuncio confirma el acuerdo no vinculante anunciado previamente el 31 de octubre, que se mantiene en los mismos términos. Se espera que la transacción finalice en el primer semestre de 2026, pero tendrá que pasar la aprobación de las autoridades nacionales y comunitarias. Aunque el tribunal notificado no hace referencia a este aspecto, la compra requerirá varios permisos, tanto nacionales como de la Unión Europea. En primer lugar, deberá contar con el visto bueno del Gobierno español como inversión extranjera y la autorización de la Comisión Nacional de los Mercados y la Competencia (CNMC) por si vulnera algún aspecto de la competencia. Pero además, Bruselas ha solicitado la apertura de un expediente para analizar si la compra del 50% de la compañía española supone un abuso de posición dominante en el mercado europeo, ya que Orange, participada mayoritariamente por el Estado francés, se hace con el control absoluto de MasOrange. Un procedimiento que puede retrasarse si se tiene en cuenta que la Comisión Europea ya ha tardado más de año y medio en autorizar la fusión al 50% entre Orange España y Mámóvil que dio lugar a MasOrange, imponiendo además fuertes condiciones (remedies). Plusvalías y primas millonarias. La operación supondrá importantes plusvalías para los fondos propios de MásMóvil. Cuando en 2020 KKR, Cinven y Providence adquirieron Mámámóvil mediante una oleada aportaron 2. 000 millones de euros. Tras la fusión con Orange recibieron un dividendo extraordinario de 1, 440 millones al que hay que sumar los 4. 3. 000 millones que obtendrán ahora por la venta del 50% de MasOrange. Unos 1. 000 millones habrán logrado un superávit de 5. 800 millones, es decir, casi triplicarán la inversión inicial en cinco años, al descontar la deuda de Lorca, que es la fuente de su unión y a través de la cual canalizan su participación. Lorca Aggregator Limited es una sociedad con residencia en el paraíso fiscal de las Islas Jersey, por lo que apenas pagarán impuestos por las plusvalías. Lorca Telecom está participada por Providence, con el 14. 8%, seguida de KKR (13. 4%) y la británica Cinven (12. 1%). Además, los accionistas españoles controlan, en conjunto, el 9. 7% del capital del mayor operador español, con Griasti, instrumento propiedad del consejero delegado de MasOrange, Meinrad Spager (5. 4%), a la cabeza. Debido a la operación, los antiguos gestores de Mámóvil también podrán obtener millonarios beneficios. El acuerdo de compra contiene una cláusula por la que Orange se hará cargo del plan de incentivos existente, que ronda los 50 millones de euros, informaron las fuentes. A esta cantidad hay que sumar los 412 millones de euros que recibirán por la venta de su participación cercana al 10%. El principal beneficiario será Spatter. Sólo por su participación en Lorca obtendrá unos 230 millones de euros a los que hay que sumar un bonus por el desempeño al frente de MasOrange. . Compra aplazada. Ante estas ganancias para los fondos, Orange tendrá que justificar la operación ante sus accionistas, incluido el contribuyente francés, ya que el Estado posee el 23% del capital y controla de facto la empresa. Además del fuerte desembolso de 4. 250. 000 millones, una enorme deuda de 12. 000 millones de 6. 000 millones, lo que aumentará significativamente el apalancamiento del grupo francés, que actualmente tiene una deuda por sí solo de 34. 000 millones. 239 millones. Sin embargo, la integración de MasOrange en el grupo permitirá mejorar las condiciones de financiación. A pesar de las reiteradas declaraciones de Spager y de la delegada de Orange, Christel Heydemann, de que el objetivo era sacar de Bolsa a MasOrange, era un secreto a voces que la fusión escondía en realidad una compra aplazada en el tiempo de Mámóvil por parte de Orange, tal y como adelantó este periódico. Y así ocurrió. En cuanto se han cumplido los plazos para dicha adquisición, Orange la ha ejecutado. Además, el pago se realiza en efectivo, sin recurrir al canje de acciones, bajo la exigencia de los fondos de hacer efectivos sus beneficios y abandonar el proyecto. Varios analistas en Francia se han preguntado por qué el antiguo monopolio Galo no afrontó desde el principio la compra pura y dura de Mámóvil en lugar de alargar el proceso mediante una fusión que se ha disuelto en apenas año y medio desde su creación.
