Incluso los grandes proveedores de energía se están viendo superados por la AI. El acuerdo de compra de acciones de NextEra Energy, valorado en 67. 000 millones de dólares, crearía la mayor empresa eléctrica regulada del mundo. La fusión debería ayudar a financiar la creciente inversión necesaria para abastecer la proliferación de centros de datos, pero los reguladores estatales estadounidenses han acumulado poder adicional. Seguir leyendo
El acuerdo entre Nextera y Dominion requerirá la aprobación de los reguladores estadounidenses
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Incluso los grandes proveedores de energía se están viendo superados por la AI. El acuerdo de compra de acciones de NextEra Energy, valorado en 67. 000 millones de dólares, crearía la mayor empresa eléctrica regulada del mundo. La fusión debería ayudar a financiar las crecientes inversiones necesarias para apoyar el crecimiento de los centros de datos, pero los reguladores estatales estadounidenses han acumulado más autoridad. Tras un periodo de relativo estancamiento, el gobierno federal espera ahora que la demanda de electricidad crezca un 60% de aquí a 2045. El sector eléctrico gastó unos 200. 000 millones en 2025 en gastos de capital, aproximadamente un 50% más que en 2022. Según S & amp, P Global, estas inversiones deberían crecer un 26% sólo este año. Estas sumas están impulsando una actividad récord de fusiones en todo el sector. El acuerdo presentado el lunes es una combinación natural que une al mayor promotor de proyectos energéticos de Estados Unidos, NextEra, con la región de rápido crecimiento de Dominion. Virginia del Norte, por ejemplo, alberga el mayor conglomerado de centros de datos del país. Los accionistas de Dominion tienen la oportunidad de pagar una prima del 29% manteniendo una participación del 26% en la empresa ampliada de 420. 000 millones. Dirigir una empresa de servicios públicos es, sin embargo, más fácil de decir que de hacer. Los intentos de NextEra en la última década de adquirir Duke Energy, Hawaiian Electric y Oncor fracasaron. Las autoridades estatales bloquearon dos de ellos. El acuerdo con Dominion requiere la aprobación de los reguladores federales, así como de los de Carolina del Norte, Carolina del Sur y Virginia. Estos conflictos ya existían antes de la erupción del EI. A menudo hay una batalla por el ahorro sustancial que generan dos empresas de servicios públicos al unirse. Reducir un 30% los costes de ventas, generales y administrativos de Dominion -una parte a la que está acostumbrada- generaría 1. 000 millones adicionales al año. Graves a la tasa estándar del impuesto de sociedades y capitalizado, valdría más de 8 mil millones hoy. Unos costes de compra más bajos y una financiación más barata para los proyectos de Dominion gracias a una mejor calificación crediticia de la entidad combinada aportarían beneficios adicionales. Como la mayoría de las empresas de servicios públicos que compran, NextEra intenta complacer a todas las partes. Promete, por ejemplo, mantener una doble sede en Florida y Virginia, con un centro operativo en Carolina del Sur. Se aumentarán las donaciones benéficas. Los clientes de Dominion también recibirán 2. 3. 000 millones en créditos de facturación. Aunque NextEra destaca el «dominio energético de Estados Unidos», su declaración omite curiosamente toda referencia a la AI o a los centros de datos. En su lugar, cita una «gran oportunidad de carga». El creciente rechazo público, sobre todo en Virginia, a las grandes instalaciones consumidoras de energía utilizadas en el aprendizaje automático es probablemente la razón. Fingir que no es un problema no hará que deje de serlo. Es probable que los clientes afectados quieran una mayor participación en los beneficios, en un indicio del cambiante equilibrio de poder de la AI. Intentar vender una gran cantidad de energía mientras se vuelan misiles sobre el Golfo puede parecer contradictorio. La alemana Uniper, rescatada por el Gobierno en 2022 por 13 euros. 5. 000 millones de euros, sigue adelante a pesar de todo. Intentará convencer de nuevo a los mercados o vender a inversores privados. En cualquier caso, Berlín parece estar a punto de obtener grandes beneficios. Uniper es una sombra de lo que fue: las ventas en el primer trimestre ascendieron a 17. 3. 000 millones, algo más del 10% de lo que fueron en el mismo periodo de 2022. Pero tras absorber el impacto de la interrupción del suministro de gas ruso, vuelve a ser rentable, en parte por el Reino Unido y Suecia, y por las renovables. La organización reiteró la semana pasada que desea tener un ebitda de entre 1. 000 y 1. 300 millones este año. Basándose en competidores como E. ON, RWE y Engie, que puntúan 8. 7 veces su ebitda, Uniper podría valorarse entre 9. 000 y 11. 000 millones. Si se añaden más de 4. 000 millones netos de tesorería a las arcas de la empresa, el propio capital podría valer entre 13. 000 y 15. 000 millones. El grupo ya ha reembolsado 2. 6. 000 millones al Estado en 2025, por lo que la venta significa que Berlín está en condiciones de pagar un beneficio de hasta 5. 000 millones. El Ejecutivo declaró que aún no había decidido si devolvería Uniper a los mercados o vendería su participación a uno o varios actores privados. Como parte del acuerdo original de rescate con la Comisión Europea, Berlín está obligada a reducir su participación al 25% para 2028, algo que aún pretende llevar a cabo. Equinor, TAQA y Brookfield figuran entre los interesados. Los interesados tienen hasta el 12 de junio para declarar su interés. Pero en la cima de las estimaciones de ebitda de Uniper, parece que Berlín podría recuperar el 30% de su inversión. Un buen final para una nacionalización de crisis que el Gobierno tardó varios meses en resolver. Los autores son columnistas de Reuters Breakingviews. Las opiniones son suyas. La traducción, de Carlos Gómez Abajo, es responsabilidad de CincoDias
