El fin del periodo de transición de la primera normativa europea (MICA), el 1 de julio, dejó un panorama que marcará el futuro del sector: solo una minoría de las empresas que operan en la región ha podido cumplir los requisitos de los supervisores para seguir prestando servicios con activos digitales en el Viejo Continente. Solo una de cada cinco empresas obtuvo la licencia a tiempo para operar, es decir, unas 281 empresas de un total de 1 343, según un informe de TRM, una de las principales empresas de análisis de datos del sector de las cadenas de bloques. Aunque el proceso de autorización sigue abierto y algunas lo han conseguido tras la fecha límite (el supervisor europeo, la ESMA, cuenta actualmente con 323 autorizaciones), muchas no lo han logrado. Alrededor de mil empresas se han quedado sin licencia y deben cesar sus operaciones y facilitar la transferencia de fondos de sus clientes. Según TRM, una parte de estas entidades presenta además perfiles de alto riesgo. Seguir leyendo
Según el informe de la consultora TRM, antes de la entrada en vigor de la normativa operaban en la UE 1 343 empresas, pero solo 323 han recibido la autorización. El 12 % de las entidades no autorizadas se consideran de alto riesgo
Fuente: MRSS-S News
El fin del periodo de transición de la primera legislación europea (MICA), el 1 de julio, dejó un panorama que marcará el futuro del sector: solo una minoría de las empresas que operan en la región ha podido cumplir los requisitos de los supervisores para seguir prestando servicios con activos digitales en el Viejo Continente. Solo una de cada cinco empresas obtuvo la licencia a tiempo para operar, es decir, unas 281 empresas de un total de 1 343, según un informe de TRM, una de las principales empresas de análisis de datos del sector de las cadenas de bloques. Aunque el proceso de autorización sigue abierto y algunas lo han conseguido tras la fecha límite (el regulador europeo, la ESMA, cuenta actualmente con 323 autorizaciones), muchas no lo han logrado. Alrededor de mil empresas se han quedado sin licencia y deben cesar sus operaciones y facilitar la transferencia de fondos de sus clientes. Según TRM, una parte de estas entidades presenta además perfiles de alto riesgo. Con la adopción de la ley, el sector esperaba una concentración y un mercado más limpio. Y eso es exactamente lo que ha ocurrido. Aunque no existe una lista oficial a nivel europeo sobre cuántas empresas prestaban servicios críticos antes de que la normativa entrara en vigor en la región, hay estimaciones basadas en los registros nacionales. El informe de TRM identifica 1 343 empresas activas en el Viejo Continente antes de la regulación, en línea con las estimaciones de Kraken, que sitúan la cifra por encima de las 1 200. Coincub, por su parte, eleva esta cifra incluso hasta los 2 700 proveedores, aunque es posible que no todos estuvieran operativos. Las empresas aún pueden obtener la licencia en cualquier momento si cumplen los requisitos, pero el proceso regulatorio sigue en curso. De hecho, la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) informó a finales de julio de que había autorizado a 20 entidades, pero que aún tenía 16 solicitudes pendientes. Sin embargo, el caso español pone de manifiesto la rigurosidad del filtro regulatorio: de las 77 solicitudes recibidas por el supervisor, solo 39 llegaron a tramitarse, mientras que el resto no fueron admitidas o fueron retiradas por las propias empresas. Los casos de Lituania y Polonia ilustran con mayor claridad el impacto de la nueva normativa. Lituania solo ha autorizado a ocho empresas de las más de 400 registradas. En Polonia, donde había más de 1 800 empresas registradas (aunque solo 241 estaban activas, según TRM), ninguna ha sido autorizada. «Allí donde los registros se habían ampliado bajo regímenes nacionales más laxos, la MICA se convirtió en una oportunidad para depurarlos», reconocen desde TRM. Las empresas que no hayan recibido la licencia están obligadas a suspender su actividad en el mercado europeo hasta que cuenten con la autorización necesaria, ya sea porque se les haya denegado o porque su solicitud siga pendiente. Para ello, han tenido que informar a sus clientes, cesar sus operaciones en la región y facilitar la transferencia de los fondos de los usuarios a entidades autorizadas. Entre estas, hay empresas de todo tipo. El informe refleja que la gran mayoría (el 42 %) son críticas, pero también incluye a proveedores de servicios de pago, entidades de servicios financieros y de inversión o custodios. Entre los que no lo han conseguido se encuentran los pesos pesados del sector de los activos digitales, como Binance, la mayor plataforma de intercambio del mercado, que inició su tramitación en Grecia, pero que, en vísperas del 1 de julio, retiró su solicitud para presentarla ante otro regulador. Tampoco lo han conseguido Upbit, la tercera plataforma más grande según CoinMarketCap, ni Bitget, la sexta más grande. En el otro extremo se encuentran pequeñas empresas que no han sobrevivido al endurecimiento normativo y han cesado su actividad, así como entidades que no han cumplido requisitos clave en materia de capital, gobernanza, segregación de fondos o prevención del blanqueo de capitales. Exposición al riesgo. La obtención de la licencia no garantiza que una empresa esté libre de riesgos. El informe del TRM muestra que la exposición también varía entre las entidades autorizadas: cuatro de las 90 empresas analizadas tienen una calificación de riesgo media o alta. Sin embargo, la entrada en vigor de la normativa ha reducido significativamente la presencia de operadores con perfiles más sensibles. Las principales fuentes de riesgo siguen concentrándose entre las empresas que se encuentran fuera del régimen de autorización, muchas de ellas por no cumplir los requisitos normativos básicos. Según TRM, alrededor del 12 % de las empresas que no obtuvieron la licencia mantienen una exposición directa o indirecta a entidades sancionadas, mercados de la darknet (utilizados habitualmente para actividades ilegales), mezcladores de criptomonedas (utilizados por organizaciones criminales que desean ocultar el origen de sus activos y blanquear dinero) u otros tipos de financiación ilegal. En el caso de los operadores autorizados, esta proporción se reduce al 2 %. Europa es uno de los mayores mercados de criptoactivos del mundo. Solo en 2025, circularon entre los usuarios de la UE unos 459 000 millones de dólares en criptomonedas. De esta cantidad, unos 152 millones estaban relacionados con actividades ilícitas, canalizados a través de proveedores de servicios críticos, custodios, corredores y empresas de pago, según el TRM. El informe constata diferencias significativas en ámbitos específicos, a pesar de que la exposición general a actividades ilícitas sea mínima y comparativamente similar entre las entidades autorizadas y las no autorizadas. El aspecto más relevante está relacionado con las sanciones internacionales: las empresas que no obtuvieron una licencia enviaron unos 5 000 millones de dólares directamente a contrapartes sancionadas, una cifra que casi triplicó los 1, 7 000 millones de dólares registrados entre las empresas autorizadas. «El riesgo se concentra más entre las empresas que quedaron fuera del régimen de autorización», señala el estudio. Aunque la mitad de estas no presenta una exposición ilícita cuantificable, un pequeño grupo concentra gran parte de la actividad de mayor riesgo al canalizar entre el 1 % y el 12 % de su volumen hacia destinos vinculados a operaciones ilícitas. «Como resultado, la exposición al riesgo entre las empresas no autorizadas es aproximadamente cuatro veces mayor que la observada entre aquellas que sí recibieron luz verde de los supervisores», concluye. ¿Estás pensando en invertir en criptoactivos? Esto es lo que necesitas saber.
