Tras confirmar en mayo que había negociaciones en curso, por fin, la oferta de compra de Neinor sobre Aedas se hizo oficial ayer a cierre de mercado. La primera lanza una opa sobre el 100% de la segunda a un precio de 24,485 euros por acción, lo que supone valorar la operación en 1.070 millones de euros, en la que es la mayor transacción de este tipo de empresas desde el estallido de la burbuja inmobiliaria en 2008. La nueva Neinor tendrá suelos con una capacidad para construir más de 43.000 viviendas.. Seguir leyendo
Las acciones de la oferente se disparan un 17% mientras que las de la comprada se hunden un 10%. Los analistas aconsejan salir de la empresa comprada y mejoran previsiones sobre Neinor
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Inmobiliario. Las acciones de la oferente se disparan un 17% mientras que las de la comprada se hunden un 10%. Los analistas aconsejan salir de la empresa comprada y mejoran previsiones sobre Neinor. Torre Riverside. Promoción de viviendas Riverside Homes en Madrid Río por la promotora Neinor Homes .Alfonso Quiroga. Tras confirmar en mayo que había negociaciones en curso, por fin, la oferta de compra de Neinor sobre Aedas se hizo oficial ayer a cierre de mercado. La primera lanza una opa sobre el 100% de la segunda a un precio de 24,485 euros por acción, lo que supone valorar la operación en 1.070 millones de euros, en la que es la mayor transacción de este tipo de empresas desde el estallido de la burbuja inmobiliaria en 2008. La nueva Neinor tendrá suelos con una capacidad para construir más de 43.000 viviendas.. La reacción de las implicadas es totalmente dispar pero igualmente violenta: la adquiriente (Neinor) se dispara un 17% en Bolsa, mientras las acciones de Aedas, la comprada, se hunden un 10%, en un día de números rojos en las Bolsas, con el Ibex 35 cayendo más del 1%. La operación estaba sobre la mesa desde el 27 de mayo y faltaba por concretar el precio. Y, si bien en su día ya se manejó un rango en el entorno de los 25 euros, la acción llevaba todo el mes cotizando por encima de 27, bajo la expectativa de una oferta más generosa que no se ha concretado, y que sustenta tanto la fuerte caída de Aedas (los accionistas recibirán menos de lo esperado) como las jugosas ganancias para Neinor, que pagará menos.. El accionista, por otra parte, no tiene opción de esperar una contraoferta. La opa se lanza tras alcanzar Neinor un acuerdo con Castlelake, que se ha comprometido de forma irrevocable a acudir a la oferta con la totalidad de las acciones de Aedas. “Teniendo en cuenta que una de las condiciones para la efectividad de la oferta es la aceptación de al menos un 75% del capital de Aedas, es previsible que la operación salga adelante”, explican desde Renta 4. La firma recomienda vender las acciones en mercado siempre que los títulos superen el precio de la oferta, cosa que ya no ocurre. Precisamente por ese acuerdo con el accionista mayoritario no es de esperar que haya una mejora de la oferta.. De hecho, algunas firmas de análisis recortan su consejo para Aedas. Este es el caso de Banco Santander que rebaja la recomendación a infraponderar, con un precio objetivo de 24,49 euros. La misma decisión (en precio y en recomendación) ha emitido Banco Sabadell. Los analistas consideran que sin una contraoferta a la vista y con la perspectiva de una acción con poca liquidez, quedarse el accionariado de Aedas es una opción muy arriesgada, pues la única salida es una eventual opa de exclusión, cuyas condiciones debería verificar la CNMV pero que no estaría garantizada.. Para Neinor la operación es positiva, según todos los analistas. IG Markets señala que “con un precio de 24,49 euros, y un descuento frente al valor neto de activos del 30 %, la operación eleva las previsiones de beneficio neto un 40% en el horizonte 2025‑27″. El impacto positivo se refleja en la expectativa de un incremento del dividendo en un 44%. La operación es, según IG Markets, digerible desde el punto de vista de la deuda: financiada con 500 millones de euros propios y 750 millones en bonos de Apollo, la operación mejora la estructura financiera de la compañía, manteniendo un apalancamiento controlado, con un loan‑to‑value por debajo del 30%. “Las acciones de Neinor están llamadas a ganar relevancia en carteras orientadas a rentabilidad y crecimiento en vivienda asequible” explica, “la opa amplifica cobertura de analistas y flujo para inversores atentos al sector inmobiliario”.. No es el único experto que apuesta por el valor. Desde CaixaBank BPI, eleva la recomendación de Neinor Homes SA a comprar frente a neutral y tiene un precio objetivo de 18,35 euros, lo que supone un potencial de revalorización del 17% respecto al cierre del lunes. También los expertos de Banco Sabadell han elevado este martes su recomendación sobre Neinor Homes desde infraponderar a sobreponderar. Además, han revisado al alza un 15% su precio objetivo, hasta los 16,84 euros: “La operación es muy positiva para Neinor porque compra a un fuerte descuento, tanto sobre NAV (valor neto de los activos) como sobre nuestra valoración de Aedas”, explica Sabadell.. Sobre la firma. Periodista económica, con 25 años de experiencia como redactora. En la web de Cinco Días desde 2007. Anteriormente, desarrolló su actividad profesional en las secciones de Mercados de La Gaceta de los Negocios y Expansión, sin olvidar su paso por la agencia de noticias Fax Press, como experta en las materias económica, empresarial y bursátil.. El análisis de la actualidad económica y las noticias financieras más relevantes. Mercados Financieros Cinco Días en Facebook. Mercados Financieros Cinco Días en Twitter. Normas ›. Mis comentariosNormas. Rellena tu nombre y apellido para comentarcompletar datos. Please enable JavaScript to view the comments powered by Disqus.. Más información. Archivado En. 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