A simple vista, nada ha cambiado. La incertidumbre geopolítica sigue marcando el rumbo, Oriente Medio sigue siendo un foco de tensión, las tensiones inflacionistas se resisten a desaparecer y los rendimientos de la deuda se mantienen en su nivel más alto de las últimas dos décadas. Tras semanas de caídas en los bonos y los valores de renta variable, los mercados se toman un respiro. Con la moderación de los precios de la energía y las noticias positivas que trae consigo la inteligencia artificial, los inversores aprovechan para tomar posiciones. El precio del petróleo Brent, que se situaba en al menos 97 dólares por barril, se sitúa por encima de los 100 dólares al cierre de las bolsas estadounidenses. Seguir leyendo
El S&P 500 alcanza un récord, mientras que el petróleo vuelve a los 100 dólares por barril de «brent»
Fuente: MRSS-S News
A primera vista, nada ha cambiado. La incertidumbre geopolítica sigue marcando el rumbo, Oriente Medio sigue siendo un foco de tensión, las tensiones inflacionistas se resisten a desaparecer y los rendimientos de la deuda se mantienen en máximos de dos décadas. Tras semanas de castigos a los bonos y a los valores de renta variable, los mercados se toman un respiro. Con la moderación de los precios de la energía y las noticias positivas que trae consigo la inteligencia artificial, los inversores aprovechan para tomar posiciones. El precio del petróleo Brent, que se situaba en al menos 97 dólares por barril, se ha situado por encima de los 100 dólares al cierre de las bolsas estadounidenses. El Nasdaq ha revalidado sus máximos históricos este martes y ha contagiado su entusiasmo al S&P 500, que también ha alcanzado niveles nunca vistos. Las fechas anteriores se remontan a mediados de agosto, antes de que las expectativas de subida de tipos y el repunte de los rendimientos de la deuda provocaran una corrección. El S&P 500, el más seguido por los gestores, ha cerrado este martes con una subida del 0, 6 %, hasta los 7 820 puntos, mientras que el índice de las empresas tecnológicas ha avanzado un 0, 45 % y se sitúa en 27 600 puntos. La verdadera prueba será comprobar si este renovado optimismo puede imponerse frente a unos riesgos que están lejos de desaparecer. El comportamiento de la renta variable europea ha sido discreto ante un viejo fantasma de la crisis de la deuda: la prima de riesgo. Aunque la situación actual dista mucho de parecerse a la vivida durante el rescate de los países periféricos, la ampliación de los diferenciales añade un nuevo motivo de preocupación para unos mercados que se enfrentan a evaluaciones exigentes y a riesgos al alza. Aun así, los inversores aprovechan cualquier resquicio para recuperar parte del terreno perdido. El Ibex 35, que la jornada anterior se vio impulsado por los resultados de la primera vuelta de las elecciones presidenciales brasileñas, logra mantener el tono positivo, aunque con mucha más moderación. Tras subir más de un 1 % y rozar los 19 500 puntos en niveles complicados, el índice selectivo ha ido perdiendo fuerza. Al cierre, ha subido un 0, 75 %, lo suficiente para situarse por encima de los 19 400 puntos. El comportamiento de la bolsa española se ha mantenido en línea con el de los demás índices europeos, que registraron subidas de entre el 0, 8 % del Dax alemán y el 0, 4 % del FTSE británico. Aunque la renta variable europea ha perdido impulso desde principios de agosto, cuando se enfriaron las expectativas de un acuerdo en Oriente Medio, sigue sorprendiendo la resistencia mostrada por los mercados. El S&P 500 y el Ibex 35 acumulan ganancias superiores al 12 % en una sesión marcada por la volatilidad y los repuntes, y el Ibex 35 supera el 12 %. Detrás de esta resistencia se mantiene la misma narrativa que ha impulsado los beneficios durante los últimos dos años: la confianza en que el crecimiento de los beneficios empresariales podrá compensar el aumento de los tipos de interés durante más tiempo. El gran banco estadounidense hará el próximo gran anuncio la semana que viene, cuando publique los resultados del tercer trimestre de la temporada. Las expectativas son exigentes y cualquier decepción podría ser duramente castigada. Por ahora, sin embargo, las empresas siguen mostrando una confianza mayor de lo habitual. Según datos de FactSet, solo 44 empresas del S&P 500 han revisado a la baja sus previsiones de beneficio por acción, una cifra claramente inferior a la media de los últimos cinco años. A la espera de las cuentas, la caída de los precios de la energía vuelve a favorecer a los mercados. Tras el aumento de los envíos de petróleo crudo por parte de los productores del Golfo a través del estrecho de Ormuz, el barril de Brent sigue bajando por cuarto día consecutivo y cae por debajo de los 100 dólares. La producción de Kuwait ya se sitúa en torno al 75 % de los niveles previos a la guerra, según los datos recopilados por Bloomberg. La mejora de la oferta contribuye a aliviar las presiones inflacionistas y da un respiro a los inversores, que en las últimas semanas habían tenido que hacer frente al repunte de los rendimientos de la deuda y a la perspectiva de tipos más altos durante más tiempo. En este contexto, los inversores han puesto fin a la venta de deuda. Aunque los rendimientos se mantienen cerca de máximos de dos décadas y siguen siendo un foco de presión para los mercados, la escalada se toma un respiro. El rendimiento de la deuda española a 10 años se mantiene en el 4, 1 %, mientras que el de la deuda francesa en el mismo plazo ronda el 4, 8 %. La tregua también llega al mercado de divisas. Tras semanas lastradas por las dudas fiscales y el aumento de la aversión al riesgo, el euro logra estabilizarse frente al dólar. La moneda única, sin embargo, sigue en su nivel más bajo de al menos 17 meses y cotiza a 1, 12 dólares. Bolsa – Divisas – Deuda – Tipos de interés – Materias primas
