La desaceleración del empleo en EE. UU. , mayor de lo previsto, lleva a los inversores a moderar sus expectativas respecto a una próxima subida de los tipos de interés por parte de la Reserva Federal y suaviza la presión sobre la deuda soberana. Las subidas de Wall Street, con el Nasdaq revalidando máximos históricos, permiten afianzar las ganancias de los índices europeos, mientras que el petróleo consolida posiciones y supera los 102 dólares tras el anuncio del G7 sobre la liberación de barriles de gasóleo y crudo. Sin embargo, el aumento de los rendimientos de la deuda lleva al Ibex a registrar una caída del 3, 1 % en la semana, su peor balance semanal desde abril, lastrado por la caída del sector bancario. Seguir leyendo
La débil creación de empleo en EE. UU. reduce la probabilidad de una subida de tipos en octubre, mientras que el petróleo supera los 102 dólares. El sector bancario lidera las caídas semanales en la Bolsa española
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La desaceleración del empleo en EE. UU. , mayor de lo esperado, lleva a los inversores a moderar sus expectativas sobre una próxima subida de los tipos de la Reserva Federal y suaviza el castigo a la deuda soberana. Las subidas de Wall Street, con el Nasdaq revalidando máximos históricos, permiten afianzar las ganancias de las bolsas europeas, mientras que el petróleo consolida posiciones y supera los 102 dólares tras el anuncio del G7 sobre la liberación de barriles de gasóleo y crudo. Sin embargo, el aumento de los rendimientos de la deuda lleva al Ibex a registrar una caída del 3, 1 % en la semana, su peor balance semanal desde abril, lastrado por el descenso del sector bancario. Estados Unidos creó 29 000 puestos de trabajo en septiembre, muy por debajo de los 133 000 del mes anterior y de los 88 000 puestos previstos por el consenso de los analistas, lo que supone los peores datos en 16 años. La debilidad del mercado laboral estadounidense se ha reflejado automáticamente en las expectativas de los inversores sobre la dirección que tomarán los tipos de la Fed en las próximas reuniones: según datos de la CME, la probabilidad de que se mantengan los tipos en octubre ha aumentado hasta el 83 %, desde el 76 % del jueves. Un cambio que ha tenido repercusiones en el mercado de deuda, donde los rendimientos se han recuperado, y en los ingresos variables, que han disminuido como consecuencia de las subidas. «Es poco probable que unos datos de empleo más flojos convenzan a los responsables políticos de que el mercado laboral está experimentando un deterioro sostenido», afirma George Brown, economista sénior de Schroders. Sin embargo, los estrategas de ING señalan que «tras los comentarios moderados de los responsables de la Reserva Federal y una inflación inferior a lo esperado, las cifras de empleo publicadas hoy, también por debajo de las previsiones, han reducido aún más la probabilidad de una subida de los tipos de interés en octubre. Diciembre sigue siendo la fecha más probable para la próxima medida. Seguimos creyendo que las previsiones del mercado sobre posibles medidas adicionales son demasiado optimistas». El mercado de deuda, que se ha visto muy castigado en los últimos días, ha intentado revertir el castigo sufrido por los bonos soberanos en la recta final de la semana. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años, que el jueves alcanzó su nivel más alto desde 2002, se sitúa modestamente en el 5, 25 %. Un comportamiento que también se observa en la deuda francesa, presionada por las dudas sobre la sostenibilidad fiscal, cuyo rendimiento ha bajado hasta el 4, 86 %. El bono español a diez años se sitúa en el 4, 1 %. En el balance de la semana, los inversores han dejado clara su preferencia por los activos más seguros y se han decantado por el bono alemán como refugio. Su rentabilidad se ha reducido del 3, 62 % de hace una semana al 3, 45 %. Según los estrategas de Bank of America, en los próximos meses se producirá una desaceleración del crecimiento, una caída de los precios del petróleo y una estabilización de la creación de empleo en Estados Unidos. Variables que, en su opinión, sugieren que «los rendimientos de la deuda podrían volver a situarse en niveles variables». El repunte de Wall Street, con el Nasdaq marcando un nuevo máximo histórico impulsado por Nvidia, se ha visto impulsado por el mayor apetito de riesgo mostrado por los inversores tras días de búsqueda de refugio, lo que ha servido de catalizador para las bolsas europeas. El Euro Stoxx 50 avanza un 1 %, por encima del 1, 2 % del DAX, mientras que el Ibex 35 ha repuntado un 0, 4 %, lo suficiente para cerrar por encima de los 19 000 puntos. A pesar de ello, en el balance semanal, el selectivo español se queda con un descenso del 3, 1 % y registra su peor semana desde abril. El índice se mantuvo en septiembre en un 2, 7 %, lo que puso fin a una racha alcista de cinco meses. El fuerte peso del sector bancario en el Ibex, uno de los más castigados por la subida de los rendimientos de la deuda, ha marcado su evolución. CaixaBank encabeza las caídas semanales (-9, 3 %), seguido de Unicaja, Sabadell, Santander y BBVA. Unas caídas que, en cualquier caso, han superado el 6 %. . Los analistas de Bank of America se mantienen «negativos respecto a la renta variable europea y mantenemos una infraponderación de los valores cíclicos frente a los defensivos: una nueva ayuda derivada de la caída de los tipos de descuento, combinada con un crecimiento global a niveles compatibles con el soporte de los beneficios por acción, sería una combinación favorable para la renta variable». Más allá de los valores de renta variable, el crudo se ha visto arrastrado por las caídas por segundo día consecutivo y ronda los 100 dólares. Tras las presiones del presidente de EE. UU. , Donald Trump, quien recientemente había impuesto una prohibición sobre las exportaciones de gasóleo del país, el G7 anunció que liberaría 100 millones de barriles de gasóleo y petróleo de sus reservas estratégicas. La publicación, coordinada por la Agencia Internacional de la Energía (AIE), tendrá lugar a lo largo de los próximos cuatro meses, tal y como ha reconocido Emmanuel Macron, presidente de Francia y actual presidente del G7. El dólar, que recientemente había subido frente al euro, ha bajado en el mercado de divisas. La moneda europea cotiza a 1, 1263 dólares en un día en el que se ha sabido que la inflación de la zona del euro ha alcanzado su nivel más alto en tres años, situándose en el 3, 8 %. La fuerte subida de los precios de los combustibles en las últimas semanas ha lastrado la evolución de los precios, una tendencia que podría mantenerse. «En los próximos meses, el elevado precio actual del petróleo podría elevar la inflación general hasta alrededor del 4 %», afirmó Ulrike Kastens, economista de la gestora de activos DWS. Para ING, la inflación general en la zona del euro «está claramente al alza», pero la inflación subyacente, que se mantiene en el 2, 5 %, «indica una vez más que no hay indicios de efectos de segunda ronda». Bolsa – Divisas – Deuda – Tipos de interés – Materias primas
