En el ámbito de los mercados surge un conflicto similar, sin repetir el viejo enigma del huevo y la gallina: ¿debería una empresa que se centra principalmente en la acumulación de activos financieros seguir considerándose una entidad operativa y ser incluida en los índices bursátiles? Esta situación, que ya comenzó a provocar turbulencias en el mercado el año pasado, vuelve ahora a cobrar protagonismo. MSCI, uno de los principales operadores de índices mundiales, sugiere la posible exclusión de sus índices de aquellas empresas que se asemejen a vehículos de inversión. Entre ellas podría encontrarse Strategy, la mayor tesorería de bitcoins existente. La posible exclusión podría provocar una reducción de la demanda de sus acciones, lo que ejercería presión sobre su valoración y aumentaría el coste de financiación que la ha convertido en un modelo a seguir para muchas otras empresas del sector. Se puede encontrar más información leyendo los párrafos siguientes.
La exclusión de empresas no operativas por parte del operador del índice supone un riesgo para la valoración y la financiación del mayor flujo de caja de criptomonedas.
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Sin querer repetir el clásico dilema del huevo y la gallina, surge una controversia similar en el ámbito de los mercados: ¿debería una empresa dedicada principalmente a la acumulación de activos financieros seguir considerándose una empresa operativa e incluirse en los índices bursátiles? Esta situación, que comenzó a provocar turbulencias en el mercado el año pasado, resurge ahora y está cobrando protagonismo. MSCI, uno de los principales operadores de índices a nivel mundial, sugiere la posible exclusión de sus índices de aquellas empresas que se asemejan a vehículos de inversión. Entre ellas podría figurar Strategy, la mayor tesorería de bitcoins existente. La posible exclusión podría provocar una reducción de la demanda de sus acciones, lo que se traduciría en una disminución de su valoración y un aumento del coste de financiación, lo que la ha convertido en un ejemplo ideal para otras empresas del sector. Su exclusión del MCRI no es meramente simbólica. Dado que una parte del valor de mercado de la empresa proviene de las participaciones en ETF y fondos indexados que imitan estos índices, la empresa sufriría una caída significativa. Si se deja de lado, la valoración de los activos podría sufrir una tensión significativa, con una alta concentración de ventas forzadas en un plazo muy breve. Según Javier Molina, analista de eToro, las retiradas previstas podrían ascender a aproximadamente 2 000 millones de dólares. Recientemente, los expertos financieros de JP Morgan especularon con que el efecto podría extenderse a más de 8 mil millones si los indicadores adicionales aplicaran estrategias comparables. Sin embargo, el verdadero peligro va más allá de la exclusión obligatoria.
