En la segunda semana de agosto, uno de los meses en los que el volumen de operaciones suele ser menor que en el resto del año debido a la temporada estival, los inversores han oscilado entre las dudas y la incertidumbre. Las bolsas han afrontado este viernes entre la reacción a una inflación estadounidense más benévola de lo esperado y unos resultados empresariales que han devuelto el protagonismo a la inteligencia artificial, por no mencionar el conflicto entre Estados Unidos e Irán, que se intensifica y mantiene elevada la prima geopolítica del petróleo, con el crudo rondando los 87 dólares el barril. El resultado ha sido una sesión con pocos movimientos tras una semana que, a pesar de las caídas y de los cierres a la baja, deja a gran parte de los principales índices cerca de sus máximos. Seguir leyendo
El Ibex cierra una semana sin cambios en la zona de los 20 100 puntos, mientras que el «brent» se mantiene estable en torno a los 87 dólares por barril, aunque sube un 4 % en la semana
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Los inversores se han movido entre las dudas y la incertidumbre en la segunda semana de agosto, uno de los meses en los que el volumen de negociación suele ser inferior al del resto del año debido a la temporada estival. Las bolsas se han enfrentado este viernes a la reacción ante una inflación estadounidense más benévola de lo esperado y a unos resultados empresariales que han devuelto el protagonismo a la inteligencia artificial, sin olvidar el conflicto entre Estados Unidos e Irán, que se está intensificando y mantiene elevada la prima geopolítica del petróleo, con el crudo en torno a los 87 dólares el barril. El resultado ha sido una sesión con pocos movimientos tras una semana que, a pesar de las caídas y los cierres a la baja, deja a gran parte de los principales índices cerca de sus máximos. Esta coexistencia entre un conflicto sin resolver y unos mercados que se mantienen firmes es una de las peculiaridades del momento. John Sidawi, gestor senior de renta fija de Federated Hermes, destaca la creciente desconexión entre la incertidumbre geopolítica y la volatilidad de los activos. «Por ahora, los mercados parecen dispuestos a tolerar un nivel significativo de incertidumbre sin exigir primas de riesgo más elevadas», afirma. En España, el Ibex 35 ha cerrado prácticamente sin cambios este viernes. El índice selectivo español ha llegado a revalidar máximos históricos durante la semana, pero las últimas cinco sesiones dejan un balance de ligeras pérdidas (-0, 1 %) en 20 156 puntos. Sabadell, que subió un 5, 8 %, y Solaria, que subió un 3, 2 %, son los valores más destacados de la semana, junto con Repsol, que subió un 5, 9 % como consecuencia del repunte del petróleo. En el lado de las caídas, Fluidra amplía sus pérdidas en un 3, 9 %, Ferrovial cede un 3, 2 % y Grifols un 3, 1 % en la semana. En el resto de las principales plazas europeas, el Dax alemán registra un avance del 0, 46 % en la semana, pero el Cac francés retrocede un 0, 9 % y el Mib italiano, un 0, 25 %. Los analistas de Bank of America recuerdan que la renta variable europea ha registrado un aumento de alrededor del 12 % este año y del 35 % en los dos últimos, respaldada por las expectativas de que el beneficio por acción alcance máximos históricos. El aspecto negativo es que las valoraciones dejan poco margen de error y cualquier mala noticia, ya sea en forma de malos resultados trimestrales o de expectativas de mercado no cumplidas, podría truncar ese repunte. La entidad mantiene una visión negativa de las acciones europeas y prevé una caída de más del 10 % del STOXX 600, hasta los 580 puntos, a principios del segundo trimestre de 2027. Entre los riesgos se encuentran el suministro energético, las dudas sobre la renacionalización del enorme gasto en IA, la fragilidad del mercado laboral estadounidense y un posible repunte de la morosidad. Al otro lado del Atlántico, Wall Street ha abierto sin cambios y sin una dirección clara, después de que el S&P cerrara el jueves con un nuevo máximo histórico. El balance semanal es positivo, con un avance de alrededor de medio punto porcentual. Los últimos datos macroeconómicos han añadido un nuevo ingrediente a la ecuación: las ventas minoristas de EE. UU. cayeron un 0, 6 % en julio, frente a las expectativas de un ligero aumento. La cifra alivia, en cierta medida, las presiones sobre la Reserva Federal para que suba los tipos, pero también introduce nuevas dudas sobre la solidez del consumo. El IPC de EE. UU. de julio se situó en el 3, 4 % interanual, una cifra que sigue siendo elevada debido al aumento de los precios de la energía desde el inicio del conflicto, pero la tasa subyacente descendió al 2, 47 %, desde el 2, 59 % anterior. Según los datos publicados por la plataforma FedWatch de CME, los operadores estiman actualmente una probabilidad del 31 % de que la Fed suba los tipos el próximo mes, frente al 59 % de la semana anterior. Sin embargo, no hay unanimidad entre los analistas. . Tiffany Wilding, economista de PIMCO, considera que el IPC, junto con la debilidad observada en el mercado laboral y los salarios, «da a la Reserva Federal más margen para esperar a tener más información antes de realizar cambios en el tipo oficial». La gestora espera que el banco central mantenga los tipos sin cambios hasta finales de año, aunque reconoce que los riesgos siguen inclinándose hacia una subida debido al tono firme de las últimas comunicaciones de la Fed y a la persistencia de una inflación superior al objetivo. La evolución de las negociaciones entre EE. UU. e Irán también marcará el pulso de los mercados. Una de las prioridades es la reapertura del estrecho de Ormuz para normalizar el tránsito marítimo a través de este enclave y recuperar el flujo de petróleo. Ante el estancamiento de las negociaciones, el barril de Brent sube un 4 % a la semana. En Asia, el Nikkei japonés ha subido un 0, 59 %, mientras que el Kospi surcoreano, barómetro de la confianza de los inversores respecto al comercio entre EE. UU. e Irán, ha ganado un 2, 4 %, rompiendo así una racha de pérdidas que se prolongaba desde hacía siete semanas. El yen cotiza a 159, 36 dólares, cerca del nivel crucial de 160 que, según los operadores, podría desencadenar otra ronda de compras de yenes por parte de Tokio, después de que la intervención conjunta con Estados Unidos del mes pasado no lograra estabilizar la frágil moneda. Desde entonces, los operadores se han mostrado más receptivos a la idea de que el Banco de Japón pueda finalmente empezar a respaldar el yen, anticipando una subida de tipos el próximo mes, aunque el riesgo ahora es que los inversores puedan sentirse decepcionados en la reunión de septiembre si se considera que el Banco de Japón no es lo suficientemente agresivo. La debilidad del yen se debe a «un Banco de Japón extremadamente cauteloso y a un tipo de interés oficial que sigue siendo demasiado bajo», según Padhraic Garvey, responsable de estrategia global de tipos y deuda de ING. «Esta tensión puede aliviarse con subidas de tipos, y cuanto antes, mejor». En el mercado de materias primas, el oro cae un 0, 6 % hasta los 4 325 dólares por onza, ya que los operadores recogieron beneficios después de que el metal amarillo alcanzara en la sesión anterior su nivel más alto desde principios de junio, debido a las menores expectativas de una subida a corto plazo. Bolsas – Divisas – Tipos de interés – Materias primas – Deuda – Tipos de interés –
