Las salidas a Bolsa se han convertido en la excepción en el mercado español, con cada vez más inversiones de capital riesgo, un actor que compite con los mercados cotizados y que ha tenido más éxito en los últimos tiempos. Pero la CNMV ve un cambio de tendencia. Su director de Mercados, Ángel Benito, reveló el martes que el supervisor está detectando que «las empresas están optando más por la Bolsa que por el capital privado». El director del banco de inversión Citi en España y Portugal, Jorge Ramos, ha confirmado que hay una amplia cartera de empresas con planes para salir a Bolsa a partir de octubre. Seguir leyendo
Ángel Benito, director de mercados del supervisor, asegura que hay empresas interesadas en la fórmula de ‘Acceso Fácil
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Las salidas a Bolsa se han convertido en la excepción en el mercado español, con cada vez más inversiones de capital riesgo, un actor que compite con los mercados cotizados y que ha tenido más éxito en los últimos tiempos. Pero la CNMV ve un cambio de tendencia. El supervisor está detectando que «las empresas están optando por la Bolsa antes que por el capital privado», según reveló el martes su director de Mercados, ngel Benito. El director de banca de inversión de Citi en España y Portugal, Jorge Ramos, ha confirmado que hay una amplia cartera de empresas con planes de acudir a Bolsa a partir de octubre. Atrás quedó la época dorada de las Ofertas Públicas de Venta y Suscripción (OPV) en España. Las ventas directas a grandes gestores de capital riesgo han ido ganando terreno. Las exigencias de transparencia y los trámites necesarios para estrenarse en el mercado han jugado en contra de estas operaciones. Sin embargo, el director de mercado del organismo que preside Carlos San Basilio se muestra optimista de cara al futuro inmediato, al afirmar en el foro MedCap 2026, organizado por BME, que «las entidades están acudiendo más por la vía de la salida a cotizar que por capital privado». El responsable de Citi ha confirmado que el banco trabaja en varias salidas a Bolsa para finales de año. Citi es asesora de Digi, que tomó la decisión de aplazar su salida a bolsa a finales de abril debido a la inestabilidad provocada por el conflicto en Irán. También trabaja para la empresa hotelera Blackstone, HIP, que está valorada en 6. 000 millones de euros y estudia una OPS de 500 a 700 millones de euros, así como en la empresa de energías renovables Ignis. «Necesitamos una salida a Bolsa exitosa, que esté bien marcada y que siga creciendo, porque al final del primer día ese gran fondo de capital riesgo no suele salir del todo», ha añadido Ramos. Y es que las dos salidas a la Bolsa española del año pasado sufren importantes pérdidas y en ambas participan inversores financieros. Son Cirsa, controlada por Blackstone, que retrocede un 13% desde el precio de colocación, y HBX, matriz de la empresa de reservas hoteleras Hoteleds, que se hunde un 41%. La dirección de Citi ha hecho referencia a la creciente tendencia de las empresas a iniciar un «due track», en el que avanzan en el proceso de debutar en el mercado al tiempo que negocian una potencial venta directa. «Creo que seguiremos viendo esa tendencia», añadió. La fórmula introducida por BME y la CNMV para debutar en la Bolsa española de forma más sencilla, el Acceso Fácil, cumplió apenas un año. Aunque todavía ninguna empresa ha utilizado esta vía, el director del supervisor ha asegurado que hay empresas interesadas y se ha dirigido al mercado en general: «Si hay alguna entidad que esté interesada, por supuesto que estaremos encantados de atenderla», ha añadido. La salida a Bolsa de la empresa de ingeniería TSK el 13 de mayo ha marcado un punto de inflexión en la tendencia de estreno en el mercado. Se dispara un 14% desde el precio de 5, 05 euros por acción al que estaba fijado el precio de su OPS. La empresa ha recaudado unos 172 5 millones de euros en la ampliación de capital, que crecerá en su plan estratégico, centrándose en la transición energética y la digitalización. El 5 de junio también entrará en vigor la mayor parte de la reforma europea para facilitar la cotización en los mercados de capitales. A partir de esa fecha, el umbral mínimo de capital que cotiza libremente en Bolsa será del 10%, frente al 25% actual, al tiempo que se suavizarán varios de los requisitos del proceso de salida a Bolsa. Así, se establece un máximo de 300 páginas de folleto con modelos normalizados, de modo que se facilite su cumplimiento por parte de las empresas que quieran cotizar. También se ha eliminado una parte del folleto, por ejemplo, el estudio operativo y financiero, y se facilita que las empresas que coticen en un mercado alternativo, como BME Crecimiento, y quieran pasar a Bolsa, puedan hacerlo a través de un folleto simplificado. Otra novedad es que se reduce el periodo de colocación. Esta era una demanda clave de las entidades colocadoras para reducir el riesgo. Desde el 1 de junio, serán tres días en lugar de seis. «Por tanto, se reduce el riesgo en el que las entidades tenían abierta la colocación y se reduce también el riesgo de que cualquier acontecimiento pudiera afectar a la colocación», ha dicho Ángel Benito.
